福斯特(603806.SH)发布了2021年年度报告，公司实现营业收入128.58亿元，同比增长53.20%；实现归母净利润21.97亿元，同比增长40.35%。21年Q4实现营收39.28亿元，同比增长34.35%，环比增长22.22%，实现归母净利润8.60亿元，同比增长24.01%，环比增长98.83%。公司销售光伏胶膜约9.68亿平米，同比增长11.85%，胶膜产品不含税平均单价约为11.89元/平米，同比增长36%。21Q4胶膜出货量约为2.37亿平米，同比增长-11.57%，环比增长-12.22%，但胶膜产品单价提升明显，不含税平均单价约为14~15元/平米，环比增长约29%~38%。公司销售感光干膜1.03亿平米，同比增长136.79%。公司预计22-24年归母净利润分别为26.07 /35.21/40.85亿元，YoY+18.7%/+35.1%/+16.0%,EPS 分别为2.74 /3.70 /4.30元。公司顺应未来组件发展趋势，加快新品研发。我们维持“买入”评级。
