皖通高速：分红大幅提升，新购路产迎来快速增长期。公司本年度实现了对安庆长江大桥与岳武高速安徽段的并表，收入同比增长33.6%，净利润创历史新高，同比增长62.7%。原有路产实现稳健增长，预计22-23年安庆大桥公司的净利润会迎来快速增长期。分红较往年大幅提升，公司今年大幅提高了分红比例，由去年的40%左右大幅提升至60%，并承诺未来3年现金分红不低于净利润60%。我们预计公司2022-2024年净利润分别为16.6、18.4和20.1亿元，对应EPS分别为1.00、1.11和1.21元，预测较之前有所下调主要是考虑了疫情影响。公司2022年PE约7.6倍左右，股息率预计达到7.7%。虽然公司公告提升分红比例后股价已经有明显提升，但依然具有较高的配置价值，故维持“强烈推荐”评级。
