大类资产周观点：内滞外胀风险加剧，全球股市震荡分化

本周全球股市震荡分化，A股延续震荡回落，港股回调波动调整，美股震荡上行。工业企业利润总量回升，但结构恶化。美联储官员“鹰派”言论迭出并未掩盖市场热度，受美国良好就业数据的影响，美股震荡上行。美债方面，美联储鹰派言论扰动市场，抛售压力持续增加，美债收益率创新高；中债方面，LPR降息预期虽落空，但逆回购加码维稳季末流动性，中债收益率曲线总体趋势平坦。原油库存大幅下降，叠加俄罗斯要求欧洲用卢布交易拉升能源出口价格，国际油价震荡上行；北约峰会声明推动地缘局势再度紧张，国际金价仍处高位。