在手订单充足，收入预期乐观

信邦控股是一家主要从事电子产品代工制造的公司，2021年实现营业收入23.1亿人民币，同比增长11.8%；实现毛利率27.6%，同比下降5.3个百分点；母公司拥有人应占溢利为2.2亿元，同比减少35.3%。公司新接订单约32亿元，新订单中34%为新能源订单。截止去年底，公司未来五年的已在手合约总额约为104.8亿。公司已经与主力客户商谈，大部门客户同意协助分担原料及运费的上涨。此外，墨西哥的收入较去年底大幅增长；利润方面，若排除汇率影响，每月平均有300-400万RMB的税后利润。预计2022年毛利率水平约为31-32%。降低目标价至3.3港元，维持“买入”评级。