有色金属：俄乌战后系列（二）：黄金储备需求增加

本篇报告主要围绕全球央行的黄金储备展开，探讨了美国对俄制裁对美元市场地位的影响以及全球黄金储备需求增加的可能性。报告指出，SWIFT系统遭禁导致美元结算受阻，削弱美元市场地位，而俄罗斯美元交易受限将进一步引发其他拥有较多美元储备的国家的担忧，预期未来美元的全球储备地位将进一步下行。报告还提到，黄金战略地位明显，弱势美元下，全球黄金储备需求增加，或将推动黄金价格上涨，黄金相关生产企业或将受益。风险提示包括国际地缘政治变化、大宗商品价格异常波动、宏观经济政策变化。报告作者为李子卓，评级推荐为维持。