行业周报：氢能中长期规划出台，燃料电池车发展有望提速

本周关注：氢能中长期规划出台，燃料电池车发展有望提速 2022年3月23日，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，规划到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年；到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现；到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。 伴随关键技术的突破和成本的下降，燃料电池车有望迎来快速发展。 行情回顾：行业跑赢大盘，约45%的个股本周收涨 （1）本周沪深300指数跌幅2.14%，创业板指数跌幅2.80%，汽车板块跌幅1.49%，跑赢大盘0.65个百分点。其中煤炭板块周内涨幅最大，周涨幅为5.81%。 （2）个股方面，本周汽车板块中有85家公司收涨：国机汽车、跃岭股份、福达股份、金鸿顺、湖南天雁本周领涨。新能源汽车子板块中，天齐锂业以3.54%的周涨幅领涨。 北京车展或因疫情延期至6月份，亚普股份、旭升股份等公司发布年报 （1）受疫情影响北京车展或将延期至2022年6月份；受半导体短缺影响，沃尔沃下调公司2022年产销预期，五菱汽车3月23日再度宣布上涨产品价格。 （2）本周亚普股份发布2021年年报，2021年营业收入80.57亿元，同比-9.05%，归母净利润为4.98亿，同比-1.52%；旭升股份发布2021年年报，2021年营业收入30.23亿元，同比+85.77%，归母净利润4.13亿元，同比+27.55%；吉利汽车发布年报，2021年营业收入1016.1亿元，同比+10.3%，销售净利润43.53亿元，同比-21.9%，归母净利润48.47亿元，同比-12.40%。 （3）上市新车方面，长安UNI-V、领克02 Hatchback Plus、长福探险者、启辰大V黑马版等14款新车上市。长安UNI-V上市售价为10.89-13.19万元。 本周观点 我国首个氢能产业的中长期规划出台，有望进一步促进氢能产业规范有序高质量发展。伴随关键技术的突破和成本的下降，燃料电池车有望迎来快速发展。电动化、智能化加速下，汽车行业将迎来向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子、欣锐科技、隆盛科技、福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 风险提示 宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。 1、本周关注：氢能中长期规划出台，燃料电池车发展有望提 速 2022年3月23日，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，设定了产业发展的各阶段目标，并提出加强专业人才队伍建设、建设氢能基础设施等以推动氢能产业高质量发展。 产业发展的各阶段目标：（1）到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。（2）到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。（3）到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。 规划指明了加氢站建设和燃料电池车的重点应用方向：（1）加氢站建设：支持依法依规利用现有加油加气站的场地设施改扩建加氢站。（2）燃料电池车：重点推进氢燃料电池中重型车辆应用，有序拓展氢燃料电池等新能源客、货汽车市场应用空间，逐步建立燃料电池电动汽车与锂电池纯电动汽车的互补发展模式。 车企加速氢能源布局，产业链将迎高质量发展。（1）上汽集团：中国最早开展燃料电池技术研发的汽车企业，自2001年至今，已经投入了超30亿元的研发费用，获得了超500份的相关专利。2014年以来上汽集团先后推出荣威750、大通FCV80、EUNIQ 7等多款FCV车型，公司规划在2025年前至少推出十款燃料电池整车产品，旗下捷氢科技达到百亿级市值，建立起千人以上燃料电池研发运营团队，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。（2）广汽集团：2020年品牌科技日上首次展出旗下首款轻燃料电池汽车Aion LX Fuel Cell，该款车型动力总成最大功率超150KW，续航里程达到650公里。（3）长城汽车：2015年便开始研究和布局氢能产业。2021年3月，长城汽车推出车规级“氢动力系统”全场景解决方案——氢柠技术。在车规级氢动力系统领域，公司布局了商用车氢燃料电池发动机、乘用车氢燃料电池发动机以及大功率燃料电池电堆等技术和产品。2021年12月，公司旗下未势能源发布的“超越—神州200”大功率燃料电池，发动机额定功率达200kW，效率可达60%，寿命超过了15000小时。在示范应用方面，2021年6月，未势能源发布“百辆氢能重卡示范项目”，规划于雄安新区落地运营。 我国首个氢能产业的中长期规划出台，有望进一步促进氢能产业规范有序高质量发展。伴随关键技术的突破和成本的下降，燃料电池车有望迎来快速发展。电动化、智能化加速下，汽车行业将迎来向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子、欣锐科技、隆盛科技、福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 2、板块市场表现：汽车板块跑赢大盘 2.1、板块行情回顾：汽车板块跑赢沪深300指数0.65个百分点 本周（2022.3.21-2022.3.25）周五沪深300指数收于4174.57点，周跌幅2.14%； 创业板指数收于2637.94点，周跌幅2.80%；汽车指数收于8471.08点，周跌幅1.49%。 就具体行业来看，煤炭板块周内涨幅最大，周涨幅为5.81%。 图1：汽车板块本周涨跌幅行业排名第17位 其中，汽车子板块本周涨幅最大的是汽车销售及服务Ⅲ，全周涨幅为2.52%；全周跌幅最大的是沪深300，周跌幅为2.14%。 概念板块涨跌幅前四名依次为：MSCI发达/汽车7.55%、MSCI发达/汽车与汽车零部件6.80%、MSCI全球/汽车6.79%、MSCI全球/汽车与汽车零部件6.06%。 图2：子板块中汽车销售及服务Ⅲ板块本周涨幅最大 图3：概念板块MSCI发达/汽车与MSCI发达/汽车与汽车零部件本周领涨 2.2、个股情况分析：本周行业个股普遍下跌 本周（2022.3.21-2022.3.25）汽车板块中，上涨85家，下跌104家。汽车板块周涨跌幅榜排名前五的是：国机汽车（28.43%）、跃岭股份（21.10%）、福达股份（15.73%）、金鸿顺（14.38%）、湖南天雁（13.21%）；周涨跌幅最后五位的是：中路股份（-15.69%）、骆驼股份（-11.73%）、新泉股份（-11.36 %）、小康股份（-11.10 %）、沪光股份（-10.04%）。 图4：本周上涨个股个数为85家 图5：个股国机汽车、跃岭股份本周领涨 其中，新能源汽车子板块中，本周（3.21-3.25）领涨的个股有：天齐锂业（3.54%）、赢合科技（2.95%）、江铃汽车（1.97%）、中科三环（1.80%）、华友钴业（1.22%）、赣锋锂业（1.06%）、比亚迪（0.35%）、奥特佳（-0.34%）、天能股份（-0.34%）、宇通客车（-0.47%）。 表1：本周新能源汽车子板块个股中天齐锂业、赢合科技、江铃汽车领涨 3、行业动态及公司公告：北京车展或将延期至6月，亚普股 份发布年报等 3.1、行业重要新闻：北京车展或将延期，发改委印发氢能产业发展中长期规划等 1、受疫情影响，北京车展将延期至6月份举办 受到疫情反复的影响，原定于2022年4月21日在北京开幕的2022（第十七届）北京国际汽车展览会将延期至2022年6月。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.21】 2、国家发改委正式印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》 3月23日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，分析了中国氢能产业的发展现状，并明确要充分发挥氢能清洁低碳特点，推动交通、工业等用能终端和高耗能、高排放行业绿色低碳转型。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.23】 3、受半导体短缺影响，沃尔沃下调2022年产销预期 3月23日，沃尔沃汽车公司表示，由于半导体短缺影响汽车生产，公司不得不下调全年汽车产量和交付量的预期。公司称，由于一种特定类型的芯片采购出现问题，沃尔沃已决定取消其托斯兰达工厂的五个班次，该工厂负责生产XC60和XC90 SUV，预计停产将持续到第二季度。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.23】 4、五菱汽车再度宣布涨价，涨价幅度为4千至8千元不等 3月23日晚间，五菱汽车官方微博宣布对五菱宏光MINI系列车型、五菱NanoEV车型、宝骏KiWiEV车型的官方指导价进行调整，上调幅度为4000元-8000元不等。 此轮涨价将于3月24日0:00起正式生效。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.23】 5、蔚来ET7首批量产车下线，预计3月28日开始交付 3月24日，蔚来ET7首批量产车在合肥江淮蔚来制造基地正式下线，而新车也将于3月28日开启首批交付。新车作为蔚来汽车的首款轿车，补贴后售价为43.66-51.34万元。 【资料来源：太平洋汽车，2022.3.24】 6、大众斥资77亿美元拟在西班牙打造电动汽车中心 3月23日，大众集团表示，计划在西班牙投资逾70亿欧元（合77亿美元）打造电动汽车中心。大众西班牙电动汽车中心不仅包括一家瓦伦西亚（Valencia）电池厂，还包括改造后的潘普洛纳（Pamplona）和马尔托雷尔（Martorell）电动车工厂。 此电池厂将于2026年投产，产能将达到40 GWh，并将雇佣3,000名员工。大众此前还曾表示对此电池业务上市持开放态度。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.24】 7、马斯克称团队正在研发锰基电池 3月22日马斯克在演讲时回答石墨烯电池相关的问题时称，由于石墨烯生产的复杂性，特斯拉正在采用更多材料制造电池，并将专注于长续航电动车的镍基材料，以及短续航电动车的磷酸铁锂材料，还评论锰基材料的潜力性，并称几个研究小组已经发表了有关高锰电池的论文。 【资料来源：盖世汽车，2022.3.24】 8、小鹏P7下线10万台，纪念版车型预计4月10日发布 3月23日，小鹏P7第10万台正式下线，成为了首个突破10万辆产量的纯电新势力车型。此外，小鹏P7 562E黑色特别版将在天猫官方旗舰店首发。该限量版车型在P7四驱性能版基础上搭配了暗黑涂装和音乐座舱、隐私玻璃等硬件，软件方面还搭配了XPILOT 3.0智能辅助驾驶系统，可实现高速NGP等功能。 【资料来源：太平洋汽车，2022.3.25】 9、宁德时代全球首家电池0碳工厂在宜宾成立 2022年3月宁德时代全资子公司——四川时代获得PAS2060碳中和认证证书。 宁德时代四川宜宾工厂成立于2019年10月，总投资超过500亿元，占地面积超过6000亩，年产能为200GWh。公司研发的CFMS智慧厂房管理系统使宜宾工厂成为了新能源产业的首家零碳工厂。 【资