青瓷游戏净利翻倍，元宇宙社交游戏登录爱奇艺

投资要点 行情回顾：本周，传媒板块表现一般，下跌0.66%，跑赢创业板约2.14个百分点（创业板指下跌2.80%）；跑赢市场约1.48个百分点（沪深300下跌2.14%）。 细分行业：（1）游戏指数跑赢市场：中信游戏指数（CI005577）下跌0.10%，相对于沪深300指数上涨2.04%。（2）广告指数跑赢市场：中信广告指数（CI005847）下跌1.76%，相对于沪深300指数上涨0.38%。（3）体育指数跑赢市场：中证体育指数（399804）下跌0.40%，相对于沪深300指数上涨1.74%。（4）A股教育公司跑输沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。中信教育指数（CI005816）下跌5.01%，跑输沪深300指数2.87%。 影视：（1）第一部中国当代漫画家生态系列纪录片《漫画一生》今日正式宣布定档3月24日。由范俭担任总导演的纪录片《漫画一生》用细腻的镜头对准了多位中国新老漫画家与漫画从业者对漫画的坚持与热爱。（2）漫威新作《黑豹2》正式杀青。美国购票网Fandango对6000多名观众调查，在2022年观众最期待的十大影片中，《黑豹2》成为最受观众期待的电影。 游戏：（1）青瓷游戏净利翻倍，《最强蜗牛》累积流水22亿元，平均MAU 120万。青瓷游戏营收约11.06亿元，同比减少10%，经调整利润净额约4.22亿元，同比增长1.54倍。（2）“元宇宙+党建”成功应用于国家行政学院音像出版社智慧党建空间。国内首个“元宇宙+党建”系统，可以实现在线上虚拟空间中，远程、多人3D协作与互动，灵活而有力地支持了新形势下党建工作。 体育：（1）361°2021年度营收同比增长27.3%。公司2021年营业收入人民币59.33亿元，实现毛利润人民币24.72亿元，同比增长27.3%。（2）中国银行成为中国国家射击队赞助商。中国银行宣布签约赞助中国国家射击队，支持国家射击队在杭州亚运会、巴黎奥运会再创辉煌。 教育：（1）北京市教委发布了《北京市中小学生学科类校外培训材料管理实施细则》。要求学科类校外培训材料不得超标超前，不得植入商业广告，同时对编写人员的编写资格做出要求。（2）新东方成立新公司含电竞业务。3月23日，一家名为郑州市惠济区大愚图书销售有限公司（以下简称“大愚图书”）的企业成立。该企业由郑州新东方培训学校有限公司全资控股。 投资要点：建议关注芒果超媒（300413）。 风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。 1本周行情回顾 分析周期为2022年3月20日（周日）-2022年3月26日（周六）。 本周，传媒板块表现一般，下跌0.66%，跑赢创业板约2.14个百分点（创业板指下跌2.80%）；跑赢市场约1.48个百分点（沪深300下跌2.14%）。 图1：本周行情回顾 本周，中信游戏指数（CI005577）下跌0.10%，沪深300指数下跌2.14%。中信游戏指数相对于沪深300指数上涨2.04%。A股公司涨幅前三为中青宝、电缆网络、恺英网络，跌幅前三为*ST晨鑫、*ST游久、*ST艾格。 图2：游戏指数相对沪深300表现 图3：A股游戏公司涨跌幅前三 本周，中信广告指数（CI005847）下跌1.76%，沪深300指数下跌2.14%。中信广告指数相对于沪深300指数下跌0.38%。A股广告公司涨幅前三为ST中昌、*ST嘉信、华扬联众，跌幅前三为聚力文化、联创股份、分众传媒。 图4：广告指数相对沪深300表现 图5：A股广告公司涨跌幅前三 本周，中证体育指数（399804）下跌0.40%，沪深300指数下跌2.14%。中证体育指数相对于沪深300指数上涨1.74%。 图6：体育指数相对沪深300表现 A股教育公司跑输沪深300， 港股教育公司跑赢恒生指数 。本周，中信教育指数（CI005816）下跌5.01%，沪深300指数下跌2.14%，中信教育指数跑输沪深300指数2.87%。 港股教育指数（887671）上涨2.44%，恒生指数下跌0.04%，教育指数跑赢恒生指数2.48%。 图7：A股教育公司表现 图8：港股教育公司表现 本周港股教育公司涨幅前三为天立教育、睿见教育、枫叶教育，跌幅前三为香港教育国际、中教控股、思考乐教育；A股教育公司涨幅第一为美吉姆，跌幅前三为昂立教育、方直科技、凯文教育。 图9：港股教育公司涨跌幅前三 图10：A股教育公司涨跌幅前三 2影视行业 电影：本周（2022年3月20日-2022年3月26日）单周票房为1.72亿元，其中《新蝙蝠侠》本周票房5337.32万元，是本周总票房第一名。本周票房主要由《新蝙蝠侠》（31.0%）、《月球陨落》（25.4%）和《神秘海域》（19.3%）构成。 表1：本周含服务费票房情况（单位：万元） 图11：本周票房构成情况（万元） 图12：本周各院线票房情况（万元） 下周有7部新上映电影，预计《精灵旅社4·变身大冒险》、《密室逃生2》、《被害人》、《最后的真相》等为下周票房的看点。 表2：下周待映电影情况（仅统计猫眼想看人数超1万人的电影） 本周（2022年3月20日-2022年3月26日），新媒体方面，播映指数排名前五的作品依次是《犯罪图鉴》（播映指数79.4）、《影帝的公主》（播映指数58.5）、《嫣语赋》（播映指数52.9）、《医是医二是二》（播映指数52.2）、《大约是爱2》（播映指数49.3）。 《余生请多指教》凭借播映指数78.3位列电视剧周播榜第一名、《心居》以播映指数73.8位列第二名、《尚食》以播映指数64.2位列第三名。 表3：本周剧集网播量情况（播映指数前五） 综艺：本周（2022年3月20日-2022年3月26日）综艺节目播映指数排名前五的作品依次是：《大侦探7》（播映指数56.4）、《一往无前的蓝》（播映指数51.3）、《麻花特开心》（播映指数50）、《春日迟迟再出发》（播映指数48.2）、《超有趣滑雪大会》（播映指数47.9）。《大侦探7》本周以播映指数56.4位列网络综艺周播榜第一名，《一往无前的蓝》本周以播映指数51.3位列网络综艺周播榜第二名。 表4：本周综艺节目网播量情况（播映指数前五） 影视行业相关新闻 第一部中国当代漫画家生态系列纪录片《漫画一生》今日正式宣布定档3月24日。由范俭担任总导演的纪录片《漫画一生》用细腻的镜头对准了多位中国新老漫画家与漫画从业者对漫画的坚持与热爱，展现了有梦想的漫画人们在追梦路上的起起伏伏，荣誉时刻的自省，困难面前的挣扎，逐梦路上的选择。（猫眼电影） 惊悚电影《错乱空间》2月25日上映，五大看点齐放送。由新锐导演屈柏成执导、刘凯编剧，董晋武、李宝成担任出品人，由新生代演员付然、葛恒瑞、李北岳、舒贵林、田娜、张梓豪、付莹莹、裴疆童、王能、刘硕、王旭联袂主演恐怖电影《错乱空间》于3月25日全国上映。玩转无限循环，定格走不出的诡异空间，呈现N种骇人死法，千年魂归、老尸夜行，一路高悚进击。（猫眼电影） 五一档国产首部霸王龙3D电影《我是霸王龙》巅峰对决王者归来。电影《我是霸王龙》将于五一档登录全国影城。日前，该片发布绚丽神奇的恐龙世界首度浮出，霸王龙惊艳亮相，新鲜冒险刺激开启，为观众带来十足惊喜。电影《我是霸王龙》秉承简洁的叙事风格，继续以“成长”为主题，打造激动人心的冒险旅程。（猫眼电影） “最差电影”相关的金酸莓奖获奖名单揭晓。奈飞出品的《戴安娜：音乐剧》包揽最差影片、导演、剧本、女主、女配五项大奖，《空中大灌篮：新传奇》拿下三项大奖，勒布朗·詹姆斯获最差男主角。新一代“烂片王”布鲁斯·威利斯的《外星罪孽》拿下“最差表演”。（时光网） 漫威新作《黑豹2》正式杀青。漫威超级英雄新作《黑豹2》正式杀青。影片由前作导演瑞恩·库格勒执导，露皮塔·尼永奥、利蒂希娅·赖特、丹娜·奎里拉、马丁·弗里曼等回归主演，将于11月11日北美上映。去年年底，美国购票网Fandango对6000多名观众调查，在2022年观众最期待的十大影片中，《黑豹2》成为最受观众期待的电影。（时光网） 图14：《我是霸王龙》海报 图13：《漫画一生》海报 3游戏行业 2022年3月20日-2022年3月26日，在手游端，截至2022年3月26日，IOS免费榜排名前十的分别是《庆余年》、《王者荣耀》、《和平精英》、《无悔华夏》、《可口的披萨，美味的披萨》、《来玩削削乐》、《开心蛇-欢乐益智》、《开心消消乐 ® 》、《金铲铲之战》、《原神》。 表5：IOS免费榜和畅销榜（3月26日） 上周，游戏行业一级市场投资事件4起。 表6：游戏行业一级市场投资事件 下周预计共有9款游戏上线，建议关注凯罗天下的《保卫萝卜4》。 表7：下周上线游戏 游戏行业本周重要公告/新闻 第22届游戏开发者大会（Game Developer Conference）组委会正式公布了游戏开发者选择大奖（GDCA）的获奖名单，游戏《邪恶冥刻》夺得年度游戏等多项奖项。加拿大工作室Daniel Mullins Games旗下的《邪恶冥刻》获得了GDCA的年度游戏奖项与IGF（独立游戏节）最佳独立游戏大奖，成为了有史以来第一款同时在IGF和GDCA上斩获最高奖项的游戏。除了最佳独立游戏大奖，《邪恶冥刻》还在IGF上一同收获了最佳设计、最佳音频和最佳叙事三大奖项。（游戏陀螺） 青瓷游戏净利翻倍，《最强蜗牛》累积流水22亿元，平均MAU 120万。据财报数据，青瓷游戏营收约11.06亿元（人民币，下同），同比减少10%，经调整利润净额约4.22亿元，同比增长1.54倍。营收结构上，自主研发游戏营收7.9亿元，同比减少26.9%，主要是《最强蜗牛》游戏收入减少；而授权游戏业务营收2.6亿元，同比增长2230%，主要系《提灯与地下城》在2021年3月发行带来的收入增长。（游戏陀螺） 友谊时光营收16.2亿元，海外游戏营收微增，大陆游戏营收下滑34%。据友谊时光财报，2021年该公司总营收16.2亿元，同比下降25.9%；经调整净利润为3.1亿元，同比下降约38.6%。其中，海外市场游戏营收4.85亿元，同比增长3.6%；大陆市场游戏营收11.31亿元，同比下降34%。对于游戏营收及净利润的下滑，友谊时光解释称，一方面受产品排期影响，2021年未有大型新品上线及老产品收益随生命周期影响有小幅回落；另一方面，公司在扩展游戏产品矩阵加大了游戏研发投资和人才培训。目前友谊时光拥有1362名员工，较2020年同期减少94名，员工成本同比增长20%达3.2亿元。（游戏陀螺） 金山软件游戏营收31.07亿元，端游《剑网3》仍贡献稳定流水。金山软件财报显示，该公司2021年营收63.7亿元，同比增长14%，归母净利润3.95亿元，同比下降96%。营收中来自办公软件及服务业务收入32.65亿元，同比增长45%；来自网络游戏及其他收益营收31.07亿元，同比减少7%，占总营收49%。游戏依然是金山软件营收的主力之一，但相比于办公软件及服务，游戏的增速已非常缓慢，并且依赖于单一游戏及IP。财报显示，过去一年，金山软件的旗舰端游《剑网3》和经典《剑侠2D》端游仍贡献稳定收益。新品《剑网1口袋版》已在越南发布，国内《剑网1：归来》以及金山世游自研的《武林闲侠》游戏也已上线，表现中规中矩。目前《武林闲侠》游戏位于畅销榜44，由朝夕光年发行。（游戏陀螺） 腾讯游戏年度营收1743亿元，业内对于腾讯的游戏营收仍保持乐观态度。腾讯发布2021年全年财报。财报显示，2021年腾讯总营收5601.18亿元，归母净利润为1238亿元。 游戏业务方面，2021年全年腾讯游戏业务收入为1743亿元，其中本土市场游戏收入1288亿元，同比增长6%，国际市场游戏收入455亿元，同比增长31%。本年度本地市场游戏增长主要由《王者荣耀》、《使命召唤手游》及《天涯明月刀手游》等游戏推动，国际市场游戏增长主要依赖于《PUBG Mobile》、《