公司信息更新报告：新能源热管理业务持续放量，产能扩张、技术升级

三花智控是一家主要从事制冷空调控制元件和部件、汽车热管理系统部件、智能控制部件的研发、生产和销售的公司。2022年3月25日，公司发布了《公司信息更新报告-2021年收入符合预期，看好汽零业务订单持续放量》和《公司首次覆盖报告-新能源新机遇，全球制冷元器件龙头二次启航》两份报告。2021年，公司实现营收160.21亿元，同比增长32.30%；归母净利润16.84亿元，同比增长15.18%。2021Q4实现营收43.01亿元，同比增长22.30%；归母净利润3.91亿元，同比增长5.67%。公司汽零业务驱动2021年营收高增，产能扩张下看好长期增长性，此外看好原材料价格回落、规模效应驱动盈利修复。我们维持2022-2023年盈利预测不变，新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润22.52/29.03/35.84亿元，对应EPS为0.63/0.81/1.00元，当前股价对应PE为26.6/20.7/16.7倍，维持“买入”评级。