2021年报点评：业绩稳中向好，财富管理与投行表现亮眼

兴业银行2021年业绩保持高增长，净利润同比增长24.1%，资产端信贷稳健增长，负债端负债结构优化、成本降低，中间业务贡献度提升，财富银行与投资银行实现较快增长，资产质量持续改善，可转债和二级资本债发行补充资本实力。公司坚持“轻资本、轻资产、高效率”转型方向，以“1234”战略为核心主线，绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片为重点突破，持续调整优化业务布局，成效逐步显现。分析师给予“推荐”评级，2022-2024年BVPS32.23/36.2/40.78元，对应2021-2023年PB0.62X/0.55X/0.49X。风险提示：宏观经济增速不及预期导致资产质量恶化的风险。