行业信创落地良好，深化云战略筑造起飞平台

金山办公发布2021年年报，营收32.80亿，同比增长45.07%；归母净利润10.41亿，同比增长18.57%。个人订阅业务和机构授权业务是主要增长动力，其中个人订阅业务同比增长44.20%，机构授权业务同比增长107.10%。公司云化趋势下长期成长性较好，但短期由于业务转型平台期利润承压。预计公司2022-2024年净利润分别为13.06、16.05和19.56亿元，对应EPS分别为2.83、3.48和4.24元，维持“强烈推荐”评级。