石膏板保持高增长，有望受益绿色建筑趋势

北新建材(000786.SZ)发布了2021年年报，全年实现营业收入210.8亿元，同比增长25.15%，归母净利润35.1亿元，同比增长22.67%。石膏板业务营收同比增长25.94%，作为行业龙头保持较高成长性。石膏板业务全年毛利率37.26%，较20年增长约1.36pct，受益于行业集中度提高，公司成本传导能力增强，Q4提价效果显著，提价有效覆盖成本增长。Q4经营性现金回流提速，应收账款管理效率提高。石膏板和轻钢龙骨组成的隔墙系统便于机械化快速安装，适用于装配式建筑。建筑业作为碳排放重要来源之一，在碳中和背景下，绿色建筑和装配式建筑作为降碳有效途径将得到有效推广，公司石膏板和轻钢龙骨有望受益。