豫园股份发布2021年年报，归母净利润同比增长7%。2021年公司实现营收510.63亿元，同比增长12.2%；归母净利润38.61亿元，同比增长6.9%；扣非归母净利润27.99亿元，同比增长13.4%。其中，单Q4实现营收188.32亿元，同比增长25.7%；归母净利润20.60亿元，同比增长1.9%。疫情不利影响下仍稳健增长，主要系消费产业中珠宝时尚业务积极拓店。收入结构优化，珠宝稳步拓店、餐饮连锁增长提速。2021年消费产业/物业开发与销售分别实现营收330.62/166.34亿元，同比增长30.7%/-10.8%，消费产业加速发展带动公司整体增长；分业务营收占比分别为65%/33%，同比+9pct/-8pct，消费产业占比进一步提升。其中，珠宝业务营收274.48亿元，同比增长23.8%；2021年珠宝门店净增602家至3981家，其中老庙、亚一净增592家，同时公司扩充珠宝品牌矩阵，DJULA、Salvini开出线下门店，成功孵化培育钻石品牌LUSANT。餐饮业务营收7.61亿元，同比增长56.8%；连锁化布局进入快车道，2021年末文化饮食直营门店116家，其中松鹤楼91家；2021年松鹤楼开业超80家，预计未来3年仍将快速扩张。此外持续拓展白酒、化妆品等板块，丰富消费产业布局。毛利率及期间费用率短期承压。2021年公司毛利率19.21%（-0.4pct），消费产业毛利率13.71%（+2.3pct），其中珠宝、餐饮业务毛利率分别8.69%（+0.9pct）/65.17%(+9.1pct)，主要受益于黄金饰品中零售业务的毛利率增长，以及珠宝、连锁餐饮门店的积极扩张。2021年期间费用率14.24%（+2.5pct），销售/管理/研发/财务费用率分别5.22%/ 6.29%/0.17%/2.56%，同比+1.2pct/+0.3pct/+0.1pct/+0.8pct，销售、研发费用增加主要系2020年下半年收购金徽酒并表所致，财务费用增长主要系利息费用及汇兑损失增加。
