整家定制战略打开市场空间，家具龙头再起航

索菲亚作为家具业一线龙头，品牌影响力强，产品力、渠道力均处行业前列水平。公司近期发布整家战略、对品牌产品矩阵进行梳理，产品包含定制、软体、电器多品类。整家定制打开市场空间，橱柜业务有望实现快速增长。公司积极变革管理体系，激发营销端活力。我们预计公司2021-2023年实现营收102.52、121.42、142.42亿元，归母净利润为1.40、14.21、17.62亿元，对应的PE分别为124.16、12.20、9.84，维持公司“推荐”评级。