2021年年报点评：经营韧性凸显，高效节能趋势推动产品结构持续优化

2021年年报点评：微光股份（002801）发布2021年年报，实现营业收入11.12亿元，同比增长39%；归母净利润2.54亿元，同比增长32%；扣非归母净利润1.96亿元，同比增长31%。毛利率为31.1%，同比增长1.5%。受益于高效节能趋势，公司盈利能力将持续优化。公司正在积极拓展新能源相关、电力通讯等七大行业，有望打开新的增长空间。我们略微上调公司的业绩预测，预计公司2022~2024年营收分别为14.9、19.4和25亿元，同比分别+34%、+30%和+29%；归母净利润分别为3.4、4.9和6.2亿元，同比分别+35%、+42%和+26%。当前股价对应2022~2024年PE分别为14、10和8倍，维持“买入”评级。