信用债2月月报：城投利差被动收窄，民企地产利差创新高

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华创证券发布了2022年2月信用债月报，报告显示，信用债配置策略方面，1y品种信用利差有所收窄，3y、5y品种信用利差普遍走阔。期限利差方面，5y各等级品种配置性价比有所提升，中高等级品种值得关注。等级利差方面，低等级品种规避情绪有所缓解，具有一定的配置性价比。城投债投资策略方面，城投利差整体被动收窄，其中短端品种表现最为明显。产业债投资策略方面，地产债利差走势分化，1y品种信用利差收窄，5y品种信用利差整体走阔，短端品种悲观情绪有所缓解，但民企地产受龙光展期的影响，短期内仍可能继续面临砸盘，建议关注高等级央企与地方国企地产债的投资机会，对民企地产暂时保持克制，待筑底完成出现右侧机会再行介入。