HBA国产替代，存储细分赛道新机遇

SAS/SATA较为主流，主要被Broadcom技术引领。 3、HBA国内外厂商及投资梳理 当前 ， 国内主要FC HBA市场主导制造商为Marvell Qlogic和Broadcom（通过Avago收购Emulex）。而iSCSI厂商布局相对较少。 主要SAS HBA制造商包括Atto Technology、Broadcom（ 通过Avago收购LSI） 、Microsemi（ 收购PMC-Sierra）和HPE，国内目前完全自主可控的厂商华澜微电子推出的硬盘阵列HBA控制器芯片。 我们认为，在“东数西算”工程推动下，整体数据中心、冷数据湖（或冰山存储）等项目对存储需求有望大量增加，相关协议HBA厂商有望受益。在当前地缘政治及国际形势紧张背景下，相关国产厂商有望受益，包括浪潮、华澜微电子等。 4、通信板块观点 1）2022年紧抓数字经济主脉络，以数据流量为线索，挖掘元宇宙、工业互联网、智能驾驶等新应用带动下，智能传感、硅光传输、存储到云原生等新技术创新机遇。 从底层我们持续重点关注港股运营商（中国联通、相关受益标的：中国移动、中国电信）、IT主设备（紫光股份、中兴通讯）、网络安全、通信+新能源（ 朗新科技）、车联网应用、军工通信和卫星互联网（海格通信、和而泰）、物联网（广和通）等高成长性板块，以及基本面好转，云生态相关及衍生的新兴赛道，包括IDC（ 光环新网 、 奥飞数据 ； 相关受益标的首都在线）、边缘计算和云原生（相关受益标的青云科技）、元宇宙等（平治信息）。 2）本周重点推荐低估值个股：紫光股份、威胜信息、朗新科技、TCL科技、七一二、光环新网、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。 5、风险提示 技术发展不及预期；技术应用推广不及预期；系统性风险。 1.HBA卡将服务器连接到存储网络，主要应用于SAN网络 目前主要存在三种电路板，均能够为设备提供数据处理和物理连接，分别包括HBA、NIC、CAN卡。 HBA卡，全称Host Bus Adapter，是一个在服务器和存储装置间提供输入/输出(I/O)处理和物理连接的电路板或集成电路适配器。使用HBA卡可以大大减轻主处理器在数据存储和检索任务的负担，提高服务器性能。 NIC卡，全称Network InterfaceCard，又称局域网卡或网络适配器，是将网络设备和服务器相连的扩展电路板。 CAN卡，全称ConvergedNetworkAdapter，融合网络适配器，该硬件将HBA和NIC而这功能结合。一方面CAN配备了PCIe接口，能提供存储设备或服务器与FC SAN之间的链接和数据传输，另一方面也可以直接将以太网流量从相同的网络设备传输到局域网中。 这三者之间，HBA负责将服务器连接到存储网络，NIC将服务器连接到LAN，而在数据中心SAN中，通常使用CAN卡即可实现以上两者的功能，可以减少对适配器卡、线缆和交换机端口的需求从而降低成本，特别是在高密度网络中，将多条线路简化成一条，方便管理。 而服务器根据存储类型主要包括封闭系统的存储和开发系统的存储。其中，存储区域网络（SAN）主要通过HBA卡来进行连接。 2.HBA主要技术被海外龙头占据，Broadcom全线布局FC、SAS等多协议 常见的服务器和存储设备之间的数据通讯协议是IDE、SCSI和FC（光纤通道）。 为了实现服务器和存储设备之间的通讯，通讯两端都需要实现同样的协议。存储设备上通常都有控制器，它可以实现一种或多种通讯协议，实现IDE、SCSI或光纤通道等存储协议到物理存储设备的操作协议之间的转化。 如今HBA卡已被广泛应用于各种互联，最常用于SAN存储协议中，比如FC（Fiber Channel光纤通道）、iSCSI（Small Computer System Interface小型计算机系统接口）、串行高级技术附件（SATA）和SAS（Serial-Attached SCSI）。 在早期的SAN存储系统中，服务器与交换机的数据传输通过光纤进行，因为服务器将SCSI指令传输到存储设备后不能通过普通的LAN网IP协议，因此需要光纤通道传输，因此早期采用FC协议为主的FCSAN。 后期，逐渐出现用IP协议封装的SAN，可以完全走普通的LAN网络，其中最典型的就是iSCSI协议，从而诞生基于该协议的iSCSISAN。 而这两种方式都需要对数据块进行繁重的读包解包操作，因此用于专门负责解包工作以减轻处理器负担的HBA卡应运而生。其中，iSCSI HBA卡具备普通网卡（NIC）的功能，但价格相对更高。 而SAS HBA是一种SCSI HBA，但由于并行SCSI设备连接到共享总线，最大并行SCSI速度为每秒320兆字节，速率无法满足现代计算系统需求，并且随着更多设备添加到共享总线，性能通常会下降，因此采用点对点的串行数据传输协议进行。通常，SASHBA将主机连接到存储设备，包括硬件驱动器、固态驱动器、磁盘驱动器等。当前，SAS HBA能够连接到SATA/SAS接口兼容的单端口或双端口存储设备，大部分产品都能兼容。此外SASHBA还能连接到SAS交换机以实现多台服务器和外部存储的连接。 3.HBA国内外厂商及投资梳理 根据Quillin Research，自1998年以来出货的光纤通道端口数量将在2021年底超过1.5亿个。伴随企业工作负载逐渐转化为混合云模式，FC协议将逐渐被取代，但伴随混合云逐渐向云原生应用程序过渡，FC协议有望在数据中心成为首选。 当前，国内主要FC HBA市场主导制造商为Marvell Qlogic和Broadcom（通过Avago收购Emulex）。而iSCSI厂商布局相对较少。 主要SAS HBA制造商包括AttoTechnology、Broadcom（通过Avago收购LSI）、Microsemi（收购PMC-Sierra）和HPE，国内目前完全自主可控的厂商华澜微电子推出的硬盘阵列HBA控制器芯片。 我们认为，在“东数西算”工程推动下，整体数据中心、冷数据湖（或冰山存储）等项目对存储需求有望大量增加，相关协议HBA厂商有望受益。在当前地缘政治及国际形势紧张背景下，相关国产厂商有望受益，包括浪潮、华澜微电子等。 4.近期通信板块观点及推荐逻辑 4.1.整体行业观点 1）2022年紧抓数字经济主脉络，以数据流量为线索，挖掘元宇宙、工业互联网、智能驾驶等新应用带动下，智能传感、硅光传输、存储到云原生等新技术创新机遇。 从底层我们持续重点关注港股运营商（中国联通、相关受益标的：中国移动 、中国电信）、IT主设备（紫光股份（通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯）、网络安全、通信+新能源（朗新科技（通信&计算机联合覆盖））、车联网应用、军工通信和卫星互联网（海格通信（通信&军工联合覆盖）、和而泰（电子覆盖））、物联网（广和通）等高成长性板块，以及基本面好转，云生态相关及衍生的新兴赛道，包括IDC（ 光环新网、奥飞数据（通信&计算机联合覆盖）；相关受益标的首都在线）、边缘计算和云原生（相关受益标的青云科技）、元宇宙等（平治信息）。 2）本周重点推荐低估值个股：紫光股份（通信&计算机联合覆盖）、威胜信息、朗新科技（通信&计算机联合覆盖）、TCL科技（通信&电子联合覆盖）、七一二（通信&军工联合覆盖）、光环新网、金卡智能（通信&机械联合覆盖）、航天信息、 平治信息、中兴通讯等公司。 4.2.中长期产业相关受益公司 1）运营商（港股）：中国移动、中国电信、中国联通； 2）设备商：中兴通讯、烽火通信、海能达、紫光股份、星网锐捷等； 3）军工通信：新雷能、七一二、上海瀚迅、海格通信等； 4）光通信：中天科技、亨通光电、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等； 5）卫星互联网：雷科防务、震有科技、康拓红外等； 6）企业级SSD：同有科技、忆恒创源等； 7）5G应用层面：高鸿股份、光环新网、亿联网络、会畅通讯、东方国信、 天源迪科等； 8）能源互联网：威胜信息、朗新科技、中天科技等； 9）其他低估值标的：平治信息、航天信息、天邑股份等。 5.风险提示 技术发展不及预期；技术应用推广不及预期；系统性风险。