计算机行业周观点：关注反弹的几个方向

市场回顾：本周（3.14-3.18），沪深300指数下跌0.94%，计算机指数下跌0.71%。 周观点：关注反弹的几个方向 （1）A股开启反弹行情，关注计算机两大反弹方向 经过一段时间的调整，本周三（3.16）A股整体开启反弹行情，计算机板块3个交易日（3.16-3.18）实现6.53%的增幅。从估值来看，过去5年，计算机板块PE-TTM 均值为57.27倍，3月18日仅为44.61倍，估值正处于历史低点，板块配置价值凸显。我们看好两大反弹方向，分别为景气度高、估值不贵的行业信创、军工信息化板块，以及长期前景确定但近期跌幅较大的云计算、智能网联汽车板块。 （2）方向一：景气度高、估值不贵的行业信创、军工信息化板块 行业信创方面，党政领域已经实现较高的渗透率，2022年金融信创有望实现加速发展。金融IT投入和金融公司收入相关，景气度和确定性俱备，我们看好金融信创相关的基础设施以及IT服务厂商。军工信息化方面，我们持续看好遥感卫星应用领域在“十四五”期间的发展，2021年，航天宏图、中科星图收入、利润、订单均取得亮眼成绩，2022年有望延续。 （3）方向二：长期前景确定但近期跌幅较大的云计算、智能网联汽车板块 云计算是数字经济的底座，长期来看，企业上云是大势所趋。根据IDC报告，2020年中国共有云市场增速持续跑赢全球，成长前景广阔。金山办公、用友网络、广联达、深信服等龙头公司近期跌幅较大，性价比凸显，建议积极关注。智能网联汽车方面，汽车“电动化、智能化、网联化”加速渗透，长期前景确定，随着汽车电子电气架构的变革，将驱动产业价值链重构，以中科创达为代表的软件公司将持续受益。 投资建议 （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 风险提示：政策推进不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。 1、周观点：关注反弹的几个方向 市场回顾：本周（3.14-3.18），沪深300指数下跌0.94%，计算机指数下跌0.71%。 周观点：关注反弹的几个方向 （1）A股开启反弹行情，关注计算机两大反弹方向 经过一段时间的调整，本周三（3.16）A股整体开启反弹行情，计算机板块3个交易日（3.16-3.18）实现6.53%的增幅。从估值来看，过去5年，计算机板块PE- TTM 均值为57.27倍，3月18日仅为44.61倍，估值正处于历史低点，板块配置价值凸显。我们看好两大反弹方向，分别为景气度高、估值不贵的行业信创、军工信息化板块，以及长期前景确定但近期跌幅较大的云计算、智能网联汽车板块。 （2）方向一：景气度高、估值不贵的行业信创、军工信息化板块 行业信创方面，党政领域已经实现较高的渗透率，2022年金融信创有望实现加速发展。金融IT投入和金融公司收入相关，景气度和确定性俱备，我们看好金融信创相关的基础设施以及IT服务厂商。军工信息化方面，我们持续看好遥感卫星应用领域在“十四五”期间的发展，2021年，航天宏图、中科星图收入、利润、订单均取得亮眼成绩，2022年有望延续。 （3）方向二：长期前景确定但近期跌幅较大的云计算、智能网联汽车板块 云计算是数字经济的底座，长期来看，企业上云是大势所趋。根据IDC报告，2020年中国共有云市场增速持续跑赢全球，成长前景广阔。金山办公、用友网络、广联达、深信服等龙头公司近期跌幅较大，性价比凸显，建议积极关注。智能网联汽车方面，汽车“电动化、智能化、网联化”加速渗透，长期前景确定，随着汽车电子电气架构的变革，将驱动产业价值链重构，以中科创达为代表的软件公司将持续受益。 投资建议 （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/8 cUfXlULWpOrQ8OaO9PmOrRtRtRjMrRpMiNsQmMbRmOmMwMtOqMNZqRtP 2、公司动态：用友网络等发布2021年年报及快报 2.1、业绩快报：用友网络等公司发布2021年年报及快报 表1：用友网络等公司发布2021年年报及快报 2.2、重大事项：指南针发布重大资产购买报告书 【指南针】公司发布重大资产购买报告书（草案），公司将投入15亿元重整投资款用于网信证券债务清偿，并取得重整后网信证券100%股权。 【卫宁健康】公司发布回购公司股份方案，拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，拟回购的资金总额不低于人民币1亿元，且不超过人民币1.5亿元（均含），回购价格不超过人民币15元/股（含）（不高于董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%）。 【浙大网新】公司发布2022年员工持股计划（草案），参加对象总人数不超过150人，其中董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员不超过10人，筹集资金总额不超过10,598.8304万元。 【立方数科】公司发布第一期员工持股计划（草案），参加本次员工持股计划的对象范围包括公司董事（不含独立董事和外部董事）、监事、高级管理人员、公司及子公司其他核心人员。本次员工持股计划设立时计划筹集资金总额不超过3,000万元。 【辉煌科技】公司发布2022年员工持股计划（草案），参加本次员工持股计划的员工总人数不超过187人，其中监事和高级管理人员合计5人，本员工持股计划股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模为不超过1825万股，占公司当前总股本的4.68%。 2.3、股份减持：数据港等公司股东减持 【数据港】公司股东钥信信息本次计划采取集中竞价方式，减持总数不超过3,289,200股数据港股份，即公司总股本1.00%。 【青云科技】公司股东融汇阳光计划通过证券交易所以集中竞价、大宗交易或其他合法方式减持不超过公司股份474,621股。 2.4、其他动态：恒生电子发布2021年经营情况简报 【恒生电子】公司发布2021年度经营情况简报，经财务部门初步测算，2021年公司实现营业收入预计549,658万元，同比增长31.73%；归属于上市公司股东的净利润预计146,354万元，同比增长10.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计94,666万元，同比增长29.04%。 【国联股份】公司发布2022年1-2月经营情况公告，2022年开年以来经营业绩继续保持良好发展态势。其中，1-2月份实现销售收入约71亿元，同比增长超过95%； 实现归属于上市公司股东的净利润约9,100万元，同比增长超过90%。 【数字政通】公司发布2022年1-2月经营情况公告，公司1-2月份新签订单金额约为2.3亿元，同比增长超过60%，作为数字经济发展的重要支柱，在产业数字化、数字治理、数据要素资源应用等方面相关订单增长率超150%；实现营业总收入约2亿元，同比增长超过40%；实现归属于上市公司股东的净利润约3000万元，同比增长超过60%。 【麦迪科技】公司及其子公司于2021年12月27日至本公告披露日，累计收到各类政府补助资金4,448,911.58元（未经审计），占公司最近一个会计年度经审计净利润的10.60%。 3、行业一周要闻：滴滴造车计划或于2022年6月发布 3.1、国内要闻：滴滴造车计划或于2022年6月发布 央行等四部委及浙江省人民政府：支持符合条件的地区开展数字人民币试点 【证券时报】据央行18日消息，央行、银保监会、证监会、外汇局、浙江省人民政府发布关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见。意见提出，推动银行业统一移动支付APP、银行APP等各类移动支付产品高质量协同发展；推动政府部门整合资源，合力共建移动支付便民场景。支持浙江符合条件的银行、非银行支付机构为境外个人提供境内移动支付服务。支持符合条件的地区开展数字人民币试点。 宁夏出台促进大数据产业发展应用实施意见 【宁夏日报】为积极培育经济转型新动能，打造数字经济新优势和大数据产业新高地，宁夏出台《关于促进大数据产业发展应用的实施意见》，4月1日起正式施行。 《意见》明确要促进产业集聚发展。按照“因地制宜、错位发展、产业集聚”的原则，加快推进全国一体化算力网络国家枢纽节点宁夏枢纽建设，高标准建设中卫数据中心集群，打造面向全国的算力保障基地。 操控口碑被曝光，上海调查顶匠信息等5家涉事企业 【中新经纬】3·15晚会曝光“被操纵的口碑”事件后，上海市场监管部门高度重视，第一时间对晚会曝光的深圳英迈思信息技术有限公司上海分公司、上海珍岛网络科技有限公司、上海客羽文化科技有限公司、上海牛推信息科技有限公司、上海顶匠信息科技有限公司等五家涉事企业开展调查。 滴滴造车计划或于2022年6月发布，最早2023年6月交付新车 【Tech星球】3月15日讯，滴滴造车计划或于2022年6月正式对外发布，并争取在2023年6月进行新车交付。滴滴造车业务代号“达芬奇”，目前团队规模在1700人左右，位于北京顺义。滴滴自研的首款车型可能是一款面向大众消费市场的A级纯电动车，尺寸与比亚迪秦、广汽埃安S接近，定价在15万元左右。 3.2、海外动态：英特尔公布800亿欧元欧洲投资计划 微软正在芬兰建造全新数据中心 【IT之家】据onMSFT报道，2021年微软表示，计划每年建造50-100个数据中心。 目前项目正在顺利进行，微软确认正在计划在芬兰南部建立一个新的数据中心区域，该区域将具有Azure可用性区域、网络、冷却以增加对数据故障的容忍度，以及配备独立电源的独特物理位置。 微软宣布IE浏览器将在6月退役 【快科技】早在2021年初，微软就曾表示，将在2022年正式停用IE浏览器。目前，微软在Windows消息中心再次提醒用户，IE浏览器将在2022年正式退役，在6月15日之后，IE11将不再被支持，所有调用该浏览器的功能都将重定向至Edge。 英特尔公布800亿欧元欧洲投资计划 【经济参考报】英特尔的首席执行官帕特·格尔辛格表示，未来十年，英特尔的投资将涉及整个半导体价值链。英特尔将投入大量资金新建或扩大芯片产能，并在德国、爱尔兰、法国和意大利建立研发和设计中心。此举旨在满足全球对于半导体产品的巨大需求。英特尔表示，会把先进技术带到欧洲，以建立全球所需的更加平衡、更富弹性的半导体供应链。作为投资计划的第一阶段，英特尔将在马格德堡投资170亿欧元，建立两家芯片工厂，计划2023年上半年开工建设。这需要欧盟委员会的补贴批准和德国当局的必要资金批准，如果满足这些要求，工厂计划于2027年开始生产。 英特尔称，“最先进的半导体”将在这两家工厂生产。 4、