策略周专题（2022年3月第3期）：北上资金还会回来吗？

北上资金近期大幅流出，净流出规模超过363亿，这在历史上非常罕见。避险需求上升是外资大幅流出的主要原因，包括俄乌冲突、西方对俄罗斯制裁、投资者对美联储加息及缩表进程加快的担忧等。大幅净流出后通常不会立刻出现大幅净流入，但在几周之内通常会重新恢复流入。未来一两周北上资金有望重新大幅流入，这与风险偏好的修复有关。食品饮料、银行及非银金融行业最受北上资金青睐。配置方向建议关注稳增长和消费两条主线。