中航重机2021年全年业绩大增159%,进入发展新阶段。公司锻铸订单饱满,航空业务高速增长,费用管控能力提升,盈利能力改善。预计公司2022-2024年归母净利润分别为13.46亿元、19.56亿元、27.41亿元。当前股价对应2022-2024年PE为36x/25x/18x。维持“推荐”评级。