核电设备行业深度报告：核能进入发展新阶段，细分领域龙头受益

中国核电行业正处于发展新阶段，受益于三代核电发力“十四五”，年均千亿市场，四代核电技术领先。目前华龙一号和CAP1400（国和一号）两大三代国产技术，且技术成熟，均具备出口条件。预计核电建设有望按照每年6-8台机组的步伐稳步推进，年均投资规模将达1200-1600亿。同时，碳中和助力核能发展，核能发电量占比较低，增量空间大。我国从“碳达峰”到“碳中和”仅有30年时间，时间紧、任务重，发展核电成为我国改善能源结构的重要选项。未来电源增长主要依靠新能源发电和核电，未来15年将是我国核电发展的重要战略机遇期，提升空间大。目前我国核电行业上游依赖进口，中游细分民企成长好，下游国企垄断。建议关注具有核电设备优势的中广核技、中国核建等。