可孚医疗是一家全生命周期个人健康管理龙头，产品种类丰富，涵盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、中医理疗、医疗护理等领域。公司主打“可孚”系列产品，已全面覆盖家用医疗器械的主要品类，同时引入其他知名品牌作为补充。家用医疗器械行业发展正当时，国产替代空间大。公司积极发展听力验配门店，截止2021年底门店数突破300家，盈利性强具备可复制性，随着公司扩产加速、自有品牌比例不断上升，未来可孚有望成为全生命周期个人健康管理综合服务商。我们预测2021-2023年公司营收为24.68亿、33.19亿、43.11亿元，同比增速为3.9%、34.5%、29.9%，2021-2023年公司归母净利润为4.27亿、5.65亿、7.30亿元，同比增速为0.7%、32.2%、29.3%，对应EPS为2.66、3.52、4.55元，当前股价对应P/E为24.61、18.61、14.39倍。
