2021年度业绩快报及2022年1-2月经营业绩点评：省代驱动21年收入高增长，1-2月经营业绩亮眼

周大生（002867）发布了2021年度业绩快报和2022年1-2月经营业绩。2021年实现营收91.55亿元，同比增长80%，归母净利润12.28亿元，同比增长21%。2022年1-2月营收约为23.19亿元，同比增长203.11%，归母净利润2.18亿元，同比增长36.01%。收入高增长主要系省代模式初见成效，黄金批发销售收入快速增长，同时黄金产品收入结构有所变化所致。Q4利润下滑的主要原因：1、坏账计提等非经营性因素影响；2、 Q3省代集中发力，9月份订货会透支部分Q4拿货量；3、受疫情影响，12月订货会表现不佳，尤其钻石镶嵌品类受到影响，河南、西北、京津冀及江浙沪等优势区域受到冲击。4、部分省代推进仍处磨合期，Q4发力效果欠佳，今年渐入佳境。未来在公司、区域办事处、省代、加盟商四方共同赋能下，激发渠道活力，加快拓店节奏。预计未来在公司、区域办事处、省代、加盟商四方共同赋能下，激发渠道活力，加快拓店节奏。