有色钢铁行业周策略（2022年第10周）：社融不及预期，稳增长宽信用预期增强

本周有色、钢铁行业研报总结如下：

• 国内2月份新增人民币贷款12300亿元，社融规模同比增长10.2%。
• 钢铁行业需求大幅上升，盈利能力明显提升。
• 碳酸锂均价突破50万元/吨的关口，伦镍遇“历史性逼空”剧烈波动。
• 价格降温下游补库需求提升，工业金属外强内弱有所加剧。
• 乌克兰局势继续恶化，避险情绪推高金价。

投资建议与投资标的：

• 建议关注吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司，如中信特钢、方大特钢、华菱钢铁、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、太钢不锈。
• 建议关注新能源核电、风电的特材供应企业，如久立特材。
• 建议关注矿端扩张的紫金矿业。
• 建议关注布局绿铝的云铝股份、明泰铝业、南山铝业。
• 建议关注行业龙头紫金矿业、山东黄金、盛达资源等。

风险提示：

• 宏观经济增速放缓；
• 原材料价格波动。