圆通速递发布2022年1-2月份经营情况，业绩显著超预期。考虑到2022年快递监管依然持续，且2021年一至三季度圆通单票净利处于低位，建议积极把握2022年一季度及全年的投资机会。圆通自旺季以来主动调整战略，更加侧重价格，单价同比大幅改善。考虑到2021年三季度以前圆通单票净利仍处低位，2022年一季度及全年的盈利弹性较大，我们上调圆通速递2021-2023年归母净利润预测为21/27/31亿元（此前预测为15/18/22亿元），对应EPS为0.61/0.79/0.91元（此前预测为0.49/0.58/0.71元）。
