今日市场迎来反弹，整体来看高景气仍然是市场反弹的主要线索。昨日晚间上市公司密集发布月度经营数据，这些公司今日平均涨幅达到5.60%，走势显著强于大盘1.22%的涨幅。而从反弹的板块来看，新能源、医药、食品饮料、军工等2021年业绩具有较高确定性的行业涨幅居前，也说明了景气依然是当前市场反弹的主要方向。随着季报披露期的到来，我们认为业绩具有确定性的景气赛道仍将是未来一段时间反弹行情的主线。流动性预期正在迎来修复。国内货币政策仍有宽松空间，2月22日开始，央行在五个交易日内净投放流动性1.1万亿元。上一次单周投放流动性超过1万亿元还是在去年10月29日，随后在12月初央行就宣布降准。所以我们认为对于货币政策仍然可以保持一个相对乐观的态度。而从海外来看，联储3月议息会议靴子落地，全球风险资产也有望迎来喘息期。展望后市，俄乌冲突升级已经逐步被市场所预期，工业类资源品价格回归理性。随着联储加息落地，叠加国内货币政策仍有进一步宽松空间，市场流动性预期有望迎来阶段性修正。随着年报和一季报窗口期临近，A股市场上半年仍然有吃饭行情。行业配置方面，随着一季报验证期来临，新能源、半导体、医药、军工等景气赛道龙头有望迎来阶段性修复，受益于通胀预期的农业、食品、纺服等必须消费板块也有望迎来业绩修复。中期来看，社服、零售、餐饮、航运等线下经济复苏相关行业也在迎来布局窗口期。
