2022年A股市场年度策略：坚守景气主线，抵御宏观风险

2022年A股市场年度策略报告已经发布，报告认为，国内经济增速上半年将延续回落趋势，下半年逐步回暖，整体呈现前低后高的走势，但波动幅度基本可控。政策面的宽松有望拉升权益市场估值形成对冲，A股仍具有较优配置机会。海外疫情仍将有所反复，但冲击或趋弱，将不再是影响全球经济运行的最大不确定性因素。展望2022年，国内在经济下行压力凸显的背景下，上半年货币政策将偏于宽松，宏观流动性大概率保持偏充裕状态。资金供给端来看，有望引导居民资产加速由房地产等领域转入权益市场；资金需求端来看，北交所成立初期募资规模较低对资金分流效应有限，IPO、增发等在政策环境不发生明显变化的前提下有望维持稳定。综合考虑到基本面下行、宏观资金面相对宽裕、情绪面中性偏谨慎的背景因素，明年A股市场系统性风险和整体性机会都不大，指数趋势性上行空间有限，但市场并不缺乏结构性行情，可以重点把握由行业轮动和热点主题带来的投资机会。市场风格将转向大盘成长+大盘价值。建议重点关注创业板50、创业蓝筹等；另外，大盘价值的业绩增速的降幅最窄，也值得关注。