供应链&通胀特辑#2：失控or回落？全年美国通胀如何预测

美国通胀全年预测：供应链修复→商品通胀下行→指数通胀下行。基准路径下，PCEPI口径下全年通胀将在3月达到6.32%的峰值，并在后期逐步回落，对应的市场对通胀预期的拐点将在Q3确定，全年流动性预期最紧缩的时刻或在5、6月份。风险提示：①俄乌局势全面升级引发的更大的避险情绪；②大宗商品涨价危机深化全球滞胀危机，迫使全球央行执行更激进的紧缩货币政策；③新冠疫情变异风险。