中泰时钟资产配置月报：看好稳增长和信用企稳下的投资机会

根据报告正文，2022年3月5日政府工作报告将我国经济增长预期目标设定为5.5%左右，略超市场预期。从实现增长目标的途径来看，主要通过扩大投资和促进消费来实现。传统基建逐渐趋于饱和，积极的政策或着力于激发市场主体活力及需求潜力。我们仍然看好年内信用扩张企稳及理财收益率降低对A股的支撑，大小盘均衡将取代单一的大盘蓝筹风格，个股挖掘能力将获得alpha超额回报。A股独立性较高，均衡配臵。国内经济增长目标及货币政策均体现出独立性，但短期受地缘政治影响，市场预期较为混乱，建议均衡防守配臵。中期来看，看好信用扩张下的投资机会，但需要把握政策节奏。1月天量社融滞后，2月财政发力趋缓，短期内基建热度或有所回落；券商和医药板块估值性价比最高；长期看好科技及高端制造。港股低位布局窗口。港股市场走势与中概股走势高度相关，从业绩及估值视角来看均为布局窗口，近期下跌主要受到地缘政治情绪扰动影响。避险情绪消退后或迎来上涨。