农林牧渔行业周报：两会提出加强生猪产能调控、粮食稳产保供

本周(2.28~3.4)重点关注：两会提出加强生猪产能调控、粮食稳产保供 【生猪】本周生猪均价12.36元/公斤，周环比上涨0.09%；猪肉平均批发价18.55元/公斤，周环比下降4.43%；育肥猪配合饲料价格3.70元/公斤，周环比上涨0.54%。2月28日中央冻猪肉储备收储4万吨，短期提振养殖端压栏抗价情绪，猪价跌幅明显收窄。国务院总理李克强3月5日在政府工作报告中提出“加强生猪产能调控，抓好畜禽、水产、蔬菜等生产供应。”生猪稳产保供政策有利于促进我国养殖行业的健康发展，并对上市猪企中的龙头企业和区域强企构成利好。当前生猪存栏惯性维持高位，能繁母猪存栏有序调减，板块基本面持续改善，长期低价能够打破生猪市场的一致性预期能够带来产能深度二次去化。 我们反复强调“财务稳健”与“成本控制”是本轮周期养殖企业业绩兑现的必要前提，建议积极关注温氏股份、中粮家佳康、唐人神和天康生物。 【种业】本周玉米现货价为2766.2元/吨，周环比上涨1.23%；小麦现货价为3134.6元/吨，周环比上涨7.61%。国务院总理李克强3月5日在政府工作报告中提出“加强粮食等重要农产品稳产保供，稳定粮食播种面积，针对小麦晚播强化夏粮田间管理，促进大豆和油料增产。适当提高稻谷、小麦最低收购价。”目前，我国农产品产出总量乐观，但玉米、大豆等主要粮食作物的单产与海外先进水平相比仍有提升空间，特别是大豆等油料作物存在较大结构性缺口，受国际供应与价格波动影响较大。在全球粮油谷物等主要大宗农产品低库存的背景下，我国高度重视粮食安全问题，继中央一号文件后，政府工作报告再次提出“加快推进种业振兴，加强农业科技攻关和推广应用，提高农机装备水平”。种业基本面有望在此政策窗口期下迎来改善，建议关注科研实力领先、具备转基因先发优势的优质种子企业（隆平高科、荃银高科）和转基因技术公司（大北农）；建议关注主营水稻、小麦、玉米等作物的优质种植企业（苏垦农发、北大荒），未来将充分受益于“周期”与“成长”双重红利，市占率有望进一步提升。 【动保】2022年2月，猪用疫苗批签发数环比增速由高到低依次为，猪细小病毒疫苗+27.28%、猪瘟疫苗+22.73%、伪狂犬疫苗+11.70%、口蹄疫苗-21.31%、猪圆环疫苗-26.97%。动保行业在非瘟疫苗研发进展催化下，景气度逐步回升，建议关注研发实力强劲、产品覆盖全面的龙头公司（普莱柯、生物股份）。 风险提示：生猪出栏量低于预期；农产品价格大幅波动；疫情爆发超预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周行业回顾 本周（2022/02/28-2022/03/04）农林牧渔上升3.49%，沪深300下降1.68%。 细分子行业均上涨，其中种植行业（4.62%）涨幅最大，其次是畜禽养殖行业（4.19%）。个股涨幅前三名分别为神农科技（15.19%）、万向德农（14.93%）、金新农（13.84%）；跌幅前三名分别为朗源股份（-11.52%）、ST天山（-4.47%）、*ST景谷（-3.84%）。 图1:本周一级行业行情（2022.2.28~2022.3.4） 图2:本周农林牧渔二级行业行情（2022.2.28~2022.3.4） 图3:种植业历史PE水平 图4:种植业历史PB水平 图5:畜牧养殖业历史PE水平 图6:畜牧养殖业历史PB水平 图7:动物保健业历史PE水平 图8:动物保健业历史PB水平 表1:个股涨跌幅情况（2022.2.28~2022.3.4） 2行业要闻 【农业农村部：促进畜牧业稳定发展，稳定生猪基础产能】围绕能繁母猪存栏量和规模养殖场(户)保有量等核心指标，分级落实产能调控责任，稳定环保、贷款、保险等长效性支持政策，确保能繁母猪存栏量稳定在4100万头左右。推动大型猪企组建产能调控联盟，强化市场监测预警和信息发布，引导养殖场(户)合理安排生产，防止生产大起大落。（资料来源：农业农村部） 【农业农村部：今年春夏播种物供应总体充足，价格总体水平略有上涨】据农业农村部最新调度，今年全国春夏播种物种子供应总体充足，大豆油料种子能满足扩种需求，品种结构、区域结构各有特点，价格总体水平比上年略有上涨。目前，随着春耕生产由南向北陆续展开，种子市场逐步启动升温，销售进度开始加快。（资料来源：农业农村部） 【国家统计局：2021年我国粮食种植面积11763万公顷比上年增加86万公顷】28日，国家统计局发布《2021年国民经济和社会发展统计公报》，其中，农业方面，全年粮食种植面积11763万公顷，比上年增加86万公顷；全年粮食产量68285万吨，比上年增加1336万吨，增产2.0%。（资料来源：国家统计局） 【国家开发银行：已发放48.8亿元专项贷款支持春耕备耕】国家开发银行官网3月1日消息，今年，国家开发银行设立总体额度200亿元的春耕备耕专项贷款。 该专项贷款重点支持种子、化肥、农药、饲料等农业生产资料的采购、生产、流通、配送等领域，以及粮油、蔬菜、肉蛋奶、水产品等农产品的生产、流通、供应等。 （资料来源：国家开发银行） 【阿根廷玉米大豆产区天气情况】据外电3月2日消息，在年初经历干燥天气后，阿根廷农业带出现暴雨，且预报显示将有更多降雨到来，缓解了对长期干旱影响作物的忧虑，一些预测机构甚至担心降雨过多可能影响大豆和玉米收成。收成前景不会出现任何反弹，目前阿根廷玉米产量预估为5100万吨，大豆产量预估为4200万吨，因为作物已经遭遇干旱的严重破坏。（资料来源：文华财经） 【巴西大豆收获进度】截至2022年2月24日，2021/22年度巴西大豆收获进度达44%，高于一周前的33%，也高于上年同期的25%。其中，马托格罗索州大豆收获进度达79%，但由于降雨过多，导致大豆质量受损；南马托格罗索和戈亚斯州收获进度均已过半；南里奥格兰德州大豆收获刚刚开始，单产非常低。（资料来源：咨询机构AgRural） 【巴西玉米产量预估】预计2021/22年度巴西首季玉米产量为2500万吨，比上次预测值低28.6万吨或1.1%，反映出南里奥格兰德州的产量下调。与此同时，StoneX将2021/22年度二季玉米产量预期值调高26.3万吨，因为巴西北部和东北部的产量前景更为明朗，且巴西二季玉米播种步伐加快。StoneX预计2021/22年度巴西玉米总产量为1.161亿吨，与2月份预测值持平。（资料来源：咨询机构StoneX） 【巴西大豆出口预估】本周五预测2022年巴西大豆出口量为8050万吨，比1月份的预估值下调500万吨，比2021年的创纪录出口量8610万吨减少560万吨或6.5个百分点。出口下调是因为天气干旱导致作物歉收。Safras维持巴西大豆压榨预测不变，仍为4750万吨，较2021年提高2%。资料来源（咨询公司Safras& Mercado） 【美国玉米出口情况】美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2022年2月24日当周，美国玉米出口检验量为157.4万吨，上周为157.8万吨，上年同期为204.7万吨。迄今为止，美国2021/22年度（始于9月1日）玉米出口检验总量为2318.7万吨，同比减少11.7%。（资料来源：USDA） 【美国大豆出口情况】美国农业部出口检验周报显示，截至2月17日当周，美国大豆出口检验97.5万吨，前一周116万吨，上年同期80.4万吨。迄今为止，2021/22年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量3980万吨，同比减少22.1%，达到年度出口目标的71.3%。（资料来源：USDA） 【美国小麦评级下滑】美国农业部数据显示，2022年2月份美国大平原部分主产州的冬小麦评级下滑。截至2月22日，美国头号冬小麦种植区堪萨斯州冬小麦优良率为26%，低于1月24日的30%，也低于上年同期的40%。俄克拉荷马州冬小麦优良率9%，低于1月24日的16%，远低于上年同期的48%。（资料来源：USDA） 【美豆周净销量情况】截至2月24日当周，2021/22年度美豆周净销85.7万吨不及前周但大幅高于去同，符合市场预期的60-105万吨，累计销售5017万吨，去同5974万吨，三年均4411万吨，进度89.92%；当周，对中国周净销减1.5万吨，累计销售2619万吨，去同3575万吨，三年均1906万吨。2022/23年度美豆周净销138.6万吨大幅高于前周及去同，略高于市场预期的60-130万吨，累计销售675万吨，去同486万吨，三年均197万吨；当周，对中国周净销126万吨，累计销售444万吨，去同227万吨，三年均80万吨。（资料来源：USDA） 【阿根廷大豆产量预估】美国农业部海外农业局发布报告称，将阿根廷21/22年度大豆产量预估下调至4100万吨，较USDA官方预估低400万吨。尽管1月降雨防止了更大程度的损失，但去年12月和今年1月初的高温干燥天气给主产区造成了巨大损失，并耗尽了土壤水分储备。（资料来源：USDA） 3重要公司公告 【金新农】（2月生猪销售简报）2022年2月生猪销量合计6.75万头，销售收入合计8,577.40万元，生猪销售均价13.40元/公斤（剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为12.57元/公斤），生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为-4.38%、-12.73%和-3.69%，同比变动分别为42.13%、-38.65%和-70.46%。2022年2月，公司仔猪、种猪、商品猪的销售均重分别为10.35公斤/头、53.71公斤/头、128.31公斤/头。2022年1-2月，公司累计销售生猪13.81万头，累计销售收入18,405.86万元，分别比去年同期增长-3.96%、-55.78%。 【正虹科技】（2021年度业绩快报）2021年度公司实现营业收入14.32亿元，同比增长34%；归母净利亏损2.24亿元，同比减少768.74%;扣非后归母净利润亏损2.12亿元，同比减少3090%；EPS为-0.84元。营业总收入增长原因为公司生猪产能逐渐释放，生猪出栏量同比增加。利润减少主要由于生猪市场销售价格下降、饲料原料价格上涨及生物安全防控投入增加等原因所致。 【禾丰股份】截至2022年2月28日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为2095.7万股，占公司总股本的比例为2.27%，成交的最高价为10.54元/股，最低价为8.88元/股，累计支付的总金额为2亿元(不含佣金等税费)。 【申联生物】公司股东美国联合生物医药公司(简称“UBI”)拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持不超过1232万股，即不超过公司总股本的3%。减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的6个月内。减持价格按市场价格确定，但不低于公司首次公开发行股票的发行价。截至2022年3月3日，UBI合计减持了1232万股，本次减持计划实施完毕。 【圣农发展】公司决定使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分A股股份，用于员工持股计划或股权激励。本次回购股份价格不超过32.44元/股，回购资金总额为0.8~1.2亿元。截至2月底，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份410.6万股，占公司总股本的0.33%，涉及成交总金额8003万元(不含交易费用)。 【晨光生物】（2021年度业绩快报）2021年公司实现营业收入48.71亿元，同比增长24.48%；归母净利为3.54亿元,同比增长32.21%；扣非净利润为2.93亿元，同比增长29.98%；EPS为0.67元，同比增长21.82%。业绩变动原因：主导产品辣椒红、辣椒精及叶黄素产品销量扩大；营养药用类产品市场开发取得新成绩，番茄红素应用开发取得新进展；迷迭香提取物、水飞蓟素、姜黄素、香辛料类产品销量均实现大幅增长；保健食品、动保类产品发展势头旺盛；棉籽蛋白业务有效规避了行情波动风险。 【金河生物】公司控股子公司美国法玛威生物制品股份有限公司生产的猪支原体肺炎复合佐剂灭活疫苗(P株)在我国再注册,获得《进口兽药注册证书》，并发布修订后的产品质量标准、说明书和标签，自发布之日起