交通运输行业周报第9期：顺丰业绩释放可期，民航疫情压力持续

战略清晰叠加股权激励，顺丰业绩释放可期。顺丰控股在3月2日披露竞价回购股份用于员工持股激励方案的公告，计划以自有资金通过二级市场集中竞价方式回购股份，资金总额10-20亿元，且回购价格不超70元/股，预计可回购数1428.57-2857.14万股，约占0.29%-0.58%总股本，体现公司对自身价值的高度认可以及对发展前景的信心。公司在21Q2起业绩爬坡并在Q4进入业绩修复期，主要得益于聚焦核心物流、强调可持续发展的战略方向以及进一步的客户分层、降本增效、精细化管理，且随着速运扩产、鄂州机场等项目投入高峰过去，预计今年资本开支占比逐步回落，构筑业绩释放基础。中短期看，随着公司产品与客户分层完善提升收入质量，叠加鄂州机场推进降本增效并虹吸周边业务需求带动增量，公司迎来业绩释放期的确定性较强。 2月境内民航运营数据出炉，疫情压力持续静待复苏信号。本周飞常准大数据研究院发布2月境内民航运营报告，2月国内线、国际线日均航班量分别为1.04万、132次，环比上月下调约2%，同比提升26.86%，分别恢复至2019年同期约80%、5%的水平。从需求端看，旅客出行意愿指数TWI环比上月下降10%，刨除春节假期后返工潮因素，疫情反复对旅客出行意愿的压制持续。目前出行链整体复苏进程仍高度挂钩疫情局势，国内已批准默沙东、辉瑞新冠口服药，其中辉瑞新冠口服药Paxlovid可用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠患者，可覆盖大部分患者群体，并可降低89%的重症与死亡风险，较默沙东口服药Molnupiravir的水平提升49个百分点，预计逐步放松管控压力并引导出行需求释放，显著带动出行链复苏预期。但短期看，新冠特效药仍未大规模起用，改善防控作用有限，国内线复苏拐点仍未出现，且国际形势紧张或进一步影响国际线复苏进程，整体看出行链仍静待复苏信号。 风险提示：电商旺季下网购需求后续释放不及预期；快递行业单票收入改善情况不及预期；快递服务市场需求不及预期；出行链恢复进程不及预期。 1.交通运输板块行情一览 本周交通运输板块跌幅为3.78%，跑赢沪深300指数4.62个百分点。所有板块均上涨，其中港口、高速公路、公交、航空运输、机场、航运、铁路运输、物流板块分别上涨6.18%、2.36%、0.09%、2.96%、5.02%、9.29%、1.86%、1.45%。 图1：本周各子板块涨跌幅情况（2022.2.28-2022.3.6） 相关个股标的中，锦州港、天顺股份、宁波海运、长久物流、重庆路桥领涨，分别上涨61.08%、60.93%、45.84%、31.03%、16.31%；澳洋顺昌、皖江物流、江西长运、德新交运、同益股份领跌，分别下跌13.24%、8.36%、6.26%、6.13%、4.32%。 表1:本周涨幅前五个股（2022.2.28-2022.3.6） 表2：本周跌幅前五个股（2022.2.28-2022.3.6） 2.行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网3月4日发布：3月3日，湖南省港务集团召开2022年工作暨党建和党风廉政建设会议，认真总结2021年度工作，深入分析当前形势，安排部署2022年各项工作。党委书记、董事长徐国兵强调，要认清形势，明确目标，坚定信心，砥砺前行，坚持党建引领湖南港航事业高质量发展，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。港务集团党委副书记、纪委书记王兵作纪检监察工作报告，党委委员、常务副总经理尹显东作生产经营工作报告，党委委员、副董事长陈湘主持会议。港务集团党委班子成员及高管刘宝山、刘新民、黄红晖、李建红出席会议，本部全体干部职工、各下属公司班子成员、部门负责人及职工代表，受表彰集体和个人代表参加会议。会议表彰了2021年度11个先进集体、45名先进个人、2家安全生产先进单位、10名安全生产先进个人。16名部门单位主要负责人递交了2022年度综合绩效考核目标责任书、平安建设目标管理责任书。港务集团成立以来，学习贯彻党的十九大和十九届历次全会精神，坚决贯彻落实党中央、省委、省国资委的决策部署，从“想清楚”到“打基础”再到“大发展”，广大干部职工讲政治、勇担当、善作为，以汗水浇灌收获，以实干笃定前行，交出了一份份优异的答卷。2021年，港务集团完成集装箱吞吐量80万标箱，件杂散货进出港量2526.2万吨，分别同比增长23%、26%，实现营收7.36亿元，利润2093.7万元，各项数据均创历史新高，为集团“十四五”开局奠定良好基础。如何走好新的“赶考路”，当好“答卷人”？徐国兵强调，2022年是港务集团砥砺前行、奋发有为的关键年，要以更加坚定的信心和底气，以想干事、能干事、干成事的韧劲，锚定“集装箱吞吐量100万标箱，件杂散货进出港量2800万吨”的目标任务，围绕“强党建、促改革，创效益、推服务，增箱量、拓市场，做通道、谋发展，树品牌、添活力”的发展思路，坚持问题利润双导向、预算考核双兑现，全力建设运营岳阳城陵矶现代化港口群，全面完成企业深化改革各项任务，实现更高质量的跨越式发展，让港务集团有尊严，各下属公司有分量，“关键少数”有突破，广大干部职工有盼头。徐国兵要求，要高标准抓好落实2022年各项工作。一要始终高扬党建引领旗帜，抓实党的政治建设，提升党建品牌效应，扛实意识形态责任，推进全面从严治党。二要全面完成深化国企改革各项工作，狠抓改革落地见效，决战决胜三年行动。三要扎实筑牢安全风险防火墙，持续强化安全主体责任，系统提升风险防范能力。 四要坚决兑现各项经营考核指标，加快现代企业制度建设，促进合规经营，推进三项制度改革，增强发展动力，完善“三定”方案，不断提升人均劳效。蓝图已绘就，号角已吹响，910名港务集团干部职工正满怀信心，砥砺前行，奋力书写新的奇迹与荣光。 中国交通新闻网3月4日发布：2月28日上午11时许，在浙江交通集团金台铁路头门港站货场，义新欧班列“台州号”组货正式首发。该班列将沿着“金台铁路头门港货运站—永康东—金华南—义乌西—德国杜伊斯堡”全程11267公里的路线，于23天后抵达德国杜伊斯堡。此次班列以金台铁路头门港站货场为货源集散中心，采用“铁转铁”形式，驳运至义乌进而接轨“义新欧”。本次货物共有11家货主企业，涵盖新能源汽车零部件、电动自行车配件、休闲用品和水暖管道配件等台州特色出口产品，总货值1095万人民币，体现了“高附加值，高驱动值”的特点，目标市场为德国、法国、波兰、捷克和英国，客户为当地的跨境电商市场和B2B企业。义新欧班列“台州号”组货首发的开通，实现台州企业出口欧洲、中亚，同时，也进一步激发金台铁路货运功能，促进台州深度融入“一带一路”，助力“台州智造”走向世界。据悉，由浙江交通集团主导的金台铁路头门港站货场位于国家级台州湾经济技术开发区，占地141亩，建有仓库约3700平方米，可满足80万吨货运到发业务，并预留了远期195万吨的货运条件，于今年1月13日具备开通条件。义新欧班列“台州号”组货的首发将进一步发挥了头门港站货场集疏运功能，为当地企业大宗散货及外贸物资运输提供有力的平台服务支持，将台州市的核心港区头门港与浙中国际物流枢纽义乌相连，成为“台州制造”外运的起始点之一。值得一提的是，为服务好义新欧班列“台州号”组货首发，浙江交通集团金台铁路公司成立专班加强企地联动，在台州市政府的统筹下，紧盯头门港站货场、进场道路、设备安装、车辆仪器调试等基础保障，配合模拟通关等流程，确保班列组货顺利发出。后续，浙江交通集团将持续深化企地合作，在台州地区重点加快推进台州南铁路智慧物流陆港建设，优化金台铁路下各、临海东、头门港等货运设施，与地方政府一道推动班列实现常态化开行，为深度融入“一带一路”，激发“双循环”经济活力提供大通道。 中国交通新闻网3月4日发布：3月1日，宁夏回族自治区交通运输厅召开2022年“扩大有效投资攻坚年”活动动员会暨交通工程项目建设指挥部第一次会议。今年，自治区交通运输厅将立足全区公路水路交通运输固定资产计划投资130亿元底线目标，落实自治区党委、政府“关于七大领域投资增速快于全区8%固定资产投资增速”的要求，力争完成公路水路交通运输固定资产投资158亿元。宁夏交通紧盯预期增长、紧抓集中开工，在推进项目建设进度、扩大有效投资上破难题，要求具备复工条件的交通建设项目于3月15日前全部复工，确保自治区重大交通项目一季度开工率达70%，5月份应开尽开，上半年投资完成率达50%。自治区交通运输厅党委书记、厅长曹志斌表示，要尽快掀起全面开工复工的热潮，打好主动仗、当好主攻手、守住主阵地，全力以赴完成好项目建设投资任务；对符合条件的开工项目，在遵循基本建设程序的前提下，加快推进项目落地，尽早进场施工，形成实物工作量，努力实现一季度开门红、开局稳；实施项目管理提质攻坚、项目建设提效攻坚、项目储备提档攻坚“三项攻坚行动”，推项目、赶进度、强调度、严督查、扩投资。今年，宁夏交通共有重点项目23个，其中续建项目13个、新建项目10个。自治区交通运输厅将继续推行厅领导分片包抓负责制，重大项目继续坚持“一项目一领导包抓、一项目一专班对接、一项目一方案解决”工作模式，推行项目进展“晾晒制”和“红黄绿榜”评比制，坚持问题日解决、计划旬调度、工作月督查，适时组织召开现场会，以实地互观互检的形式进行重点项目“四查四比”等，严把疫情防控关、安全生产关和工程质量关，为完成全年投资和建设任务打好基础。宁夏各级交通运输主管部门和各建设单位将按照“工作安排不能变，任务目标不能减”的总体要求，结合项目实际制定推进方案和疫情防控方案，明确责任、工作措施和责任人，科学组织建设物资、及时开展工前培训、坚守质量安全红线、持续抓好疫情防控。银昆和海平高速公路PPP项目紧盯调度目标，在保证质量安全的前提下，优化施工组织，强化统筹协调，抢时间、抢进度。 在10个新建项目中，乌玛北高速公路项目包抓领导和项目公司提前介入，与沿线各县（区）交通运输局积极配合开展相关工作，完善工作机制，力促项目尽快落地实施。针对9条国省干线公路项目，宁夏公路管理中心将加快审批、招投标等环节，争取早日落地。12个重点前期项目，特别是312国道苋麻湾至杨庄段、103省道同心至海原段等项目加快前期手续办理，成熟一条开工一条。 中国交通新闻网3月4日发布：33辆纯电动公交车丹麦埃斯比约上线、11辆纯电动旅游客车挪威投用……近日，金旅纯电动客车在长期被欧美高端客车品牌占据的北欧市场投用，并涵盖公交、旅游两个细分领域。这不仅是对金旅产品的有力肯定，更是中国客车品牌成功“走出去”的缩影。在丹麦埃斯比约街头，暖橘色的纯电动公交车往来于各站点，为市民提供舒适、环保的出行服务。这便是最新投用的金旅纯电动公交车。“这批客车由纯电驱动，零排放、无污染，更绿色、环保。”金旅客车海外销售公司副总经理王锦集介绍，金旅纯电动客车长12米，采用全不锈钢车身，有效减轻重量，并降低能耗。据了解，丹麦和挪威均位于北欧高寒地区，冬季路面常有积雪。尤其是挪威，高原、山地、冰川约占全境三分之二以上，对车辆耐寒性能要求严格。丹麦埃斯比约作为北欧重要的远洋港，海边湿润空气以及用于公路化雪的融雪剂、工业盐中都含有腐蚀成分，因此十分重视车辆的防腐性能。对此，此次金旅交付丹麦和挪威的纯电动客车，均根据当地气候特点及用户实际需求量身打造，专门采用全不锈钢车身，进一步提升防腐、耐高寒性能，对北欧地区具有更强适应性。对此，此次金旅交付丹麦和挪威的纯电动客车，均根据当地气候特点及用户实际需求量身打造，专门采用全不锈钢车身，进一步提升防腐、耐高寒性能，对北欧地区具有更强适应性。谈起与金旅客车的合作，丹麦用户可谓考察已久。早在2017年比利时车展期间，丹麦用户就注意到了金旅品牌。2019年，金旅纯电动样车在丹麦投入试运营，历时两年，行驶里程超过10万公里。车辆的稳定性能和优秀的实际运营表现，令丹麦用户逐渐坚定采购纯电动客车的信心。对此，挪威经销商也深有体会。“金旅客车一直致力于产品创新，通过推出高端定制化产品，满足用户多样化、个性化的用车需求