流动性周报：同业存单利率会继续上行吗？

本篇研报主要探讨了同业存单利率（NCD利率）的走势和影响因素。研报指出，年初以来NCD利率经历了“1月降、2月升”的走势，未来NCD利率仍将可能呈现缓慢震荡向MLF收敛的趋势。研报认为，3月份存在降息时间窗口，利率中枢将出现阶段性下移，有助于抑制NCD利率涨幅。研报还分析了银行存贷比上行和基金场内流动性承压是造成NCD利率反弹的主要原因。研报最后指出，年初随着A股市场持续调整，新发基金规模明显缩量，存量基金面临赎回压力，导致场内流动性承压，也不排除部分基金被迫在二级市场上抛售国债、NCD等优质资产，也可能造成NCD利率承压。