本报告是中原证券股份有限公司的银行行业月报，主要关注1月和2月的市场表现、经济数据以及相关政策。1月社融增量创新高，2月LPR环比持平。银行板块在2月7日至2月28日期间跑赢大市，个股涨跌互现。1月制造业PMI为50.1%，继续保持扩张区间，但环比略有回落；CPI同比上涨0.9%，环比由降转涨，同比涨幅回落；PPI同比上涨9.1%，环比继续下降，同比涨幅回落。1月社融规模增量创新高，贷款、债券、股票融资均同比多增，表外融资同比降幅收窄。1月末，M2余额同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8和0.4个百分点。2月21日公布的1年期LPR为3.70%，5年期以上LPR为4.60%，两者均与上月持平。保障性租赁住房发展获金融监管支持，商业养老保险与养老理财试点范围扩大。预计2022年银行板块净息差将前低后高，银行业总资产增速将会有所提升，资产质量与拨备覆盖率延续改善态势，业绩增长略有回落但仍保持近年高位。建议重点关注资产质量扎实的头部国有行和股份制银行，以及区域经济发达地区的头部城商行与农商行。
