Q4营收超预期，盈利能力持续提升

极米科技发布2021年度业绩快报，营收和净利润均实现大幅增长。其中，Q4营收和净利润增速较Q3显著提升，超出市场预期。这主要得益于行业景气度高涨和公司加强品牌建设及营销投入。此外，公司产品结构、渠道布局不断优化，盈利能力持续提升。公司还推出全新4K激光电视产品，发力激光显示赛道。我们预计21-23年收入为40.46/57.55/79.42亿元，同比增速为43.1/42.3/38.0%；归母净利润为4.89/7.16/10.24亿元，同比增速为81.8/46.6/43.0%；对应PE47.74/32.57/22.78倍，维持“买入”评级。