大宗商品研究系列一：大宗商品库存走到哪了？

本文旨在大致构建大宗商品的库存观测指标，包括能源、有色金属、黑色系、贵金属和农畜产品五大类、16大商品。其中，能源类商品中，天然气库存偏紧，煤炭和原油库存偏松；有色金属类商品中，全球交易所库存偏低，国内社库水位较高；黑色系商品中，库存均处于历史较高水位；贵金属类商品中，除钯金外库存水位均偏高；农畜产品类商品中，全球库存相对偏高。