鲁证期货通胀数据点评专题报告：PPI与CPI同比携手下行 国内终端需求仍然偏弱

根据国家统计局的数据，1月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，较上月回落0.6个百分点，核心CPI同比录得1.2%，同比增速与上月持平。PPI与CPI剪刀差仍然处于持续收敛状态，有助于中下游端产业利润得到修复。年内中美货币政策背离趋势仍将持续，同时当下国内通胀水平以及人民币汇率水平也不会对稳增长背景下的宽松货币政策形成掣肘。通胀数据点评：CPI同比数据再度回落，核心CPI显示国内需求仍然偏弱。1月份全国居民消费价格环比增速为0.4%，明显弱于历史季节性表现。