大跌之后，高景气赛道如何选择？

高景气赛道短期的交易底或已出现，从交易情绪角度看，锂电、光伏反弹的弹性更大；中期配臵角度来看，基本面相对优势、估值的安全边际更重要，对应风电配臵价值更为凸显。但考虑到外围利率环境、增量资金格局与景气周期等中期变量都已出现扭转，以过去3年的历史经验线性外推所得出的结论，对于中期配臵的指导意义有限。