2022年中国体育产业发展深度研究报告：从政策、产业链、中美对比角度，看中国体育发展趋势与投资机会（摘要版）

报告观点汇总（1/2） 口行业驱动力： 1从需求端若：国内第四消费社会特征初显，单身人口增多引导消费偏向于个人成长与自我实划，体育用品与运动设施方面的消费支出将保持增长， 2从政策端石：在"十回五"政策驱动下，全民链身公共服务体系将加连完善，推动中国体育产业向好发展。 3十回体育产业规模预计将在未案保持培长，到2025年产业规模将达到50.000亿元，20-25年年均复合增长率为达到12.8，其中，体育装备制造与体育内容服务等行业将进来快速增长期， 口产业链： 体育产业三大核心赛道包活运动装备、体育场地以及体育赛事。运动装备市场品牌分化明显，李宁、安踏等头部品牌持续投资智能化建设，优化运营效率，市场竞争力持培强。体育场地目前投资以政府为主，股引必人资本推进币场化运营，兼以科技助力场信智慧化升级，有望提高场馆经济效益。体育费事传统运营模式依靠转搭版权收入，互联网入后有望推动运营场景分工精细化、促进体娱融合丰需消费体验、站宽产业收入结构。 口投资情况： （1中国体育产业投融资活动从19年开始回暖，体育细分赛道投资热度分化明显，健身、瑜伽等21年以来成为投资热门。 2消费升级需求拉动投资、资本露集助推产业发展，优质运动装备标的业续估估"戴维斯双击"。 口发展围境： 1体育消费与居民收入挂约，区城发展不平衡。 2/本育机构专业化程度不定，面临投资运作市场化格度不足、体育场馆利用率较低、体育馆设备老化等问题。 3人才培养与激励机制尚不偿全，体育人才供给存在百方缺口。 口体商产业与科技分析： （1/本育运动装备方面：消费者购买力增强，20年中国智能可穿藏设备出贫量已达1.07亿台，行业发展前景可观。 2链康管理方面：民众体育意识语强，健求管理类APP功能日渐丰富，用户规模持续增加 ?2022 Le3dLe0 报告观点汇总（2/2） 口中美体育产业对比分折： 中国体育产业发展基础较为薄弱，2019年丰国人均体育产业产值仅为2.094元，体育产业总产值占GDP比量为1.14%，数据上接近美国1980590s水平，当时美国发布系列体育强匡战珞，进体育产业全面发展，经国家体育总局测算，到2035年中国体育产业总量占GDP的比重将达到4右，将或为匡民经济发展的文柱性产业 口中国体育产业企业案例分析： 1体育装备提供商：季宇采项单品牌、多品类美、多法造“的发展策略，整焦核心品类：安踏则发展多线品牌以充分发引个司细分市场消费苦 2健康管理平台：Keep是移动健身工具类产品的行业龙头，主营健身课程服务以及自营运动产品商城的电商业务，累计用户已达3亿，3器械类企业：营销网络全球布局助力等舒华体育形成染造优势，经营表现远超同业 引领新的运动潮流， cam 2022 Le3dLeo 报告背景 体育产业为什么值得关注？ 冬奥赛事驱动： 随者2022年北京冬奥会的临近，体育产业热度正不断攀升，链 身、冰雪运动和体育用品等体育产业细分赛道创投机会增多，腾讯、高军资本、小关、金沙江创设等头部明星资本先后布局体育产业细分案道：推动体育产业各领或向更高水平发展 从中国体育产业的市场规模及增长率来看，中国体育产业呈稳步增长态势。中国体育产业 “十四五"政策驱动： 总产值由2014年的1.3万亿元增加至2020年的近3万亿元 2021年，国家发展改革委即发了《"十四五"时期全民健与设施 补短板工程实施方案》。在“十四五"政策驱动下，全民健身公共服务体系将加速完善，推动中国体育产业向好发展 到2025年，全国人均体育场地面积达到2.6平方米以上，每万 经过国家体育总局科学测算， 人拥有足球场地数量达到0.9块，全国社会足球场地设施津设专项行动平点指进城市等有条件的地区驾万人达到1块以上形成供给丰富、布局合理、功能完善的健身设施网络 预计到2035年，中国体育产业总量占GDP的比重将达到4%左 右，届时将成为国民经济发展的支柱性产业 消费需求升级： 中国已开始出现第四消费社会特征，随普单人口的培多，相较于实物消费，消费者将更加愿意为了实现个人成长与自我实现而消费，增加在体育课程和运动设施的投资 2022 LeadLe0 第一部分：中国体育产业概况 产业价值 发展历程 政策分析 发展中国体育产业的意义 发展中国体育产业可拉动国民经济增长，推动中国经济发展方式转型，有效满足人民群众多层次、多元化的体育消费需求，建设中国体育公共事业，发展竞技体育可加快提升国民健康水平和国际竞争力 发展中国体育产业的意义与关键数据 体育产业已成为助力中国经济发展的新引翠，2015-2019年，全日体育产业总规由1.71万亿元跃升至2.95万亿元，年均增长率 体育产业覆盖领域广、产品附加值高、产业链条长等特点可拉动国民经济增长 达14.6% 体育产业是朝阳产业和绿色产业，具有资源消耗低、需求弹性大的特点，十三五期间，体育服务业增加值在体声产业中占比主 体育服务业在经济增长中的占比逐步提升，可推动中国经济发展方式转型 49.2%增至67.7%，体育消费对体育产业发展的驱动显著增强 体育产业可有效满足民众多层次、多元化的体育消费需求。2015-2018年，体育服务业增加值年均谱长34.2%，其中体育佳身休闲活动、休育场信服务、体育培训与教育的占比均呈上涨态势 发展体育产业可有效满足人民群众多层次、多元化的体育消费需求 建设体育公共事业，发展竞技体育可提升国民健康水平和国际竞争力 十三五期间，全民侠身公共服务体系不断完善。2020年底中国人均体育场地面积达到2.2平方，经常参加体育锻炼人数比划达到 O 37.2%，竞技体育方面成绩灾出，中匡共获得586个世界冠军 案源：同家体育总局，国家统计局、信达证券研发中心，头豹研究院 2022 LeadLe0 e400-0725583 中央政府产业政策对中国体育产业的影响 鼓励公共体育场馆公开招标运营企业，将场馆设施所有 中国政府先后出台多项政策支持体育产业发展权与经营权分离，推进体育产业运营模式转变 场馆运营企业 中国体育产业产业规模分析及预测 国务院发布《全民健身计划》指出，到2025年，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。体育服务业预 计将会继续成为中国体育产业的主要产值贡献来源，而科技与体育的结合正为中国体育产业注入活力 中国体育产业规模（按产出值计】，2017-2026年预测 单位：【人民币亿元] 放高产业总，产出核，薪一个四所有学全并位产一定时期生产级所有 50.000.0 完整版登录www.leadleo.com 搜索《2022年中国体育产业发展深度研究报告》 口振提中国家统计局数据：2017-2020年中国体有产业产出值由2.1987.7增长至2.7372亿元，增长原因主要包括体育产业利好政策推出，体育服务业迅速发展，居民体育消费能力逐步提升等 口2020年，体育服务、体育用品及相关产品制造、体育场地设施建设分别占比51.6%、44.9和3.5%，由于居民消费水平的普追提高和健康意识的增强，中国居民在健康管理方面的需求逐步提升，2020年体育服务产业为最大的贡献来源， 口振据国务院全民链身计划，预计至2025年，中国体育产业总规模将达到5万亿元，重点发展体育场地设施建设、赛事活动组织、健身器材研发制造等领域 亲源：中国国家统计局，国务院官网，信达证券研发中心，头翁研究院 2022 LeadLec 第二部分：中国体育产业驱动力分析 消费需求升级 国家政策利好 70 2022 Le3dLeo 中国体育产业驱动力分析一消费需求升级 中国已开始出现第四消费社会特征。随着单身人口的增多，相较于实物消费，消费者将更加愿意为了实现个人成长与自我实现而消费，增加在体育课程和运动设施的投资 日本第三消费社会与第四消费社会特征对比，2021 中国体育产业驱动力分析一国家政策利好 2021年，国家发展改革委及体育总局印发了《“十四五"时期全民健身设施补短板工程实施方案》：在"四五"政策驱动下，全民健身公共服务体系将加速完善，推动中国体育产业向好发展 头的洞察 第三部分：中国体育产业发展困境分析 一区域发展不平衡 中国体育产业发展困境分析一 由于中国区域经济发展不平衡，导致体育消费呈现区域不平衡的问题，东部地区GDP与居民收入水平较高，是体育消费的主要地区。西部地区经济发展相对较慢，居民可支配收入不高，体育消费支出较低 中国内地四大区域GDP及占比情况，2020年 中国体育馆地区分布占比情况，2021年 头豹洞察 单位：[万] GDP 一占比 口近年来，由于中国区域经济发展不平衡，导致体育消费也呈现区域不平衡的问愿，东部地区GDP水平较高 75% 2020年达525,733万元，是 50% 中国体育消费的主要地区。 开音地区经济发展相对较曼GDP总值约为东部地区的33．居民可支配收入较低导致体育消费支出较低 25% 东部 中部 西部 东北 口主于东部沿海地区制造业发达、成为改革开放后最先卖现休育产业发展的地区，中并内险块区则相对滞后，但随着体育服务业等第三产业的快速发展及群众健身意识的普追增强，当前区域产业发展不均衡的现状有望改 中国地区体育消费情况： 第一梯队：浙江、北京、上海、广东、福建、辽宁、河北、四川 口从体育设备供应消来有，中体育设范供应存在东西分布不均衡的问题：广东，山东、河南江苏、浙江等沿海地区的体台馆设流数量最多 第二梯队：湖北、贵州、江西、安徽、河南 约超过10,000，西部类区如宁夏、匹决、青海等地体育设施量尚不是1,000 第三梯队：新疆、西藏、青海、甘肃 善 无数据 二头豹 案源：同态统计局，信达证券研发中心，头豹研究院 4C0-0725503 季本本本本本本本本 面临市场化运作不足、体育场馆利用率较低、体育馆设备老化、经营人才缺乏等核心问题 52.2% 少于500 13.0% 本本本本本本本本 31.0% 29.2% 国有■集体 5012500 口市场化运作不足：从投资主体来石．我国体育场馆以政府投资建设为主，国有和集体主导运营的体育 10.4% 23.0% 2500-5000 馆占比高达56%。白于政府投资体育馆实行财政援款制度，导致部分体育馆管理单位运营专业程度不足且缺乏优化动力 企业私人 6.1% 5001-10000 25.0* 本本本本本本本本本本2.1% 口体育场馆利用率较低：从体育场馆利用率来吞，中 TYJ0000T 国约52另的体育馆每尚按纳数量少于500人次，导致经营效益不佳 当前中国体育馆发展主要面临经营人才缺乏、体育场馆利用率较低，体育馆设备老化、市场化运作不足等核心问题 案源：信达证券研发中心，头豹研究院 第四部分：中国体育产业产业链分析 赛道一： 赛道二： 赛道三： 赛道四： 体育场地 体育赛事 休闲健身 运动装备 中国体育产业产业链分析一 -产业链图谱 中国体育产业具备覆盖面广，产业链条丰富的特点。体育产业链主要包括以体育赛事运营、场馆运营为主的核心层，以体育媒体和运动装备为主的衍生层和以体育彩票、体育旅游、体育培训为主的外围层 中国体育产业链图谱，2021 外层 核心层 衍生层 体育旅游 体育彩票 万国体育 虎体育 搜狐体育 BTV体育 关注赛道一：运动装备赛道行业概况 受政策利好，体育锻炼人数增加、体育场馆服务和体育培训教育项目增多等因素驱动，中国运动装备产 品市场需求逐步上升，2020年体育用品行业总营收1.340.3亿元，同比增长8% 中国运动装备产品分类 中国体育用品行业总营收及营收结构，2020年单位： 【人民币亿元】 运动手会、运动驻、袜、运动服装、运动幅，运动饰品等 运动服务用品 专项体育器材及配件 32.45% 2019-2020