投建新能源车部件基地，制造价值面临重估

美的集团投资评级为买入，公司投建新能源车部件基地，制造价值面临重估。公司以压缩机、电机产品强势切入新能源车零部件赛道，目前在新能源车热管理领域实现量产的主要为压缩机、电机等优势产品。看好热管理赛道快速扩容，领先布局企业将持续受益。家电龙头具备资源禀赋优势，工业制造价值面临重估机会。预计公司21-23年收入为3287.38/3637.06/4079.42亿元，同比+15.1/10.6/12.2%；归母净利润291.24/325.21/372.66亿元，同比+7.0/11.7/14.6%，对应PE为17.58/15.74/13.74倍，维持“买入”评级。