2022年1月经济数据点评：政策靠前发力，1月社融超预期

1月新增社融6.17万亿元，同比多增9842亿元；社融存量320.05万亿元，同比增长10.5%；M2同比增长9.8%，M1同比下降1.9%（剔除春节错时因素影响同比增长2%）；本外币贷款余额202.59万亿元，同比增长11.2%；人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元。政策靠前发力，1月社融超预期。信贷、债券是社融增量主要来源。居民信贷回升但仍偏弱，一季度有望持续增长。风险提示：政策施行效果不及预期、疫情恶化、国际关系恶化、地方债务风险集中爆发。