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根据报告,北美电信运营商今年将加大5G网络建设以抢夺主力用户并满足不断增长的线上经济需求,预计资本开支同比增长10%。同时,随着宽带基建计划的持续推进,美国FTTH连接2025年有望翻倍,国内PON光模块、BOSA、ONT ODM/OEM、PLC以及cable芯片等公司也将受益。此外,海外物联网连接高增长,模组和终端出口有望随芯片瓶颈缓解而同比高增。建议关注运营商、出口通信设备制造业、从0到1新兴赛道三条主线。