通信行业2023年6月第5周周报：5G商用四年，6GHz频段归属确定，建议关注设备商等产业链相关厂商

行业研究|行业周报 看好（维持） 5G商用四年，6GHz频段归属确定，建议关注设备商等产业链相关厂商 ——通信行业2023年6月第5周周报 通信行业 国家/地区中国 行业通信行业 报告发布日期2023年07月04日 核心观点 本周沪深300指数下跌0.56%，通信(申万)指数下跌0.82%。申万31个一级行业分类板块中，通信行业涨幅处于第25名。细分板块来看，本周光通信、专网通 讯、运营商板块分别上涨7.15%/3.00%/0.88%。 5G商用四年，三大运营商5G套餐用户总数近12.3亿户。根据三大运营商5月份运营商数据，中国移动、中国电信、中国联通5G套餐用户数分别达7.07亿户、 2.91亿户、2.30亿户，渗透率分别为71.91%和72.45%（中国联通未披露移动用户总数，因此无法推算渗透率）。根据最新数据，中国移动网络无线网部署超过170万5G商用基站，人口覆盖率超85%，5G终端客户数达4.8亿，5G网络分流比超50%，5G成为业务发展的主要网络，商用案例超2.3万个。 工信部将6GHz频段划分用于5G/6G系统，有望助力5G走向更广泛的应用。单从频谱资源角度来看，低频频谱具有很强的穿透性，适合低成本广域覆盖，但低频 频谱具有一定稀缺性且缺乏连续性的大带宽；高频频谱（毫米波）具有连续性大带宽，可支持超高速率，但网络建设与运维成本太高，产业链成熟度相对较弱。而中频频谱兼具两者优点，能够提供百兆赫兹量级的连续带宽，以及良好的网络覆盖，兼顾网络容量和覆盖范围的性能要求，并且还能大幅节约建网成本。现有5G网络频段集中于6GHz以下，更适用于通用型的应用。6GHz作为连续带宽中频频谱，将是提供广域大容量连接的最佳候选频段，高度适配于工业互联网、自动驾驶等特定行业应用。 证券分析师张颖 021-63325888*6085 zhangying1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514090001香港证监会牌照：BRW773 联系人王婉婷 wangwanting@orientsec.com.cn 联系人周天恩 zhoutianen@orientsec.com.cn 投资建议与投资标的 （1）6GHz中频段的全新划分有望拉动移动通信产业投资。建议关注ICT设备商中 算力角力仍继续，关注国内光传输相关厂 2023-06-18 (600050，未评级)，工业互联网厂商宝信软件(600845，买入)、东土科技(300353，未评级)、三旺通信(688618，未评级)。（2）大模型厂商、芯片厂商的角 商：——通信行业2023年6月第3周周报国网董事长表示加快电网数字化转型，建 2023-06-13 力仍在继续，AIGC热度不退。光模块光器件厂商中际旭创(300308，买入)、天孚 议关注电网数字化中通信模块行业 通信(300394，买入)、新易盛(300502，未评级)。（3）随着气温升高，用电高峰即将到来，电力保供愈发重要。建议关注电网智能化设备商威胜信息(688100，买入)、鼎信通讯(603421，未评级)。 兴通讯(000063，买入)、紫光股份(000938，未评级)、锐捷网络(301165，未评级)，运营商中国移动(600941，买入)、中国电信(601728，买入)、中国联通 工信部将6GHz频段划分用于5G/6G系统，建议关注设备商等产业链相关厂商 2023-06-27 风险提示 频段建设不及预期，中频段代表性应用发展不及预期，大模型、AIGC应用发展不及预期，下游需求风险，招标节奏不及预期。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周通信行业相较沪深300指数下跌0.26pct4 二、行业新闻4 工信部明确6GHz频段归属4 ITU通过6G框架和总体目标建议书4 中国移动5G基站超170万站5 三大运营商公布5月运营数据6 中国移动启动基站前传设备集采，公布700M天线集采结果6 中国电信DWDM设备、核心路由器集采开标6 投资建议7 风险提示8 图表目录 图1：近一年通信（申万）指数涨跌幅4 图2：本周光通信、专网通讯、运营商板块上涨4 图3：6G的六大典型场景5 图4：6G能力指标体系5 表1：中国移动2023-2024年700M美化天线产品集采预中标结果6 表2：中国电信2022年核心路由器（CR）设备集采预中标结果7 一、本周通信行业相较沪深300指数下跌0.26pct 本周沪深300指数下跌0.56%，通信(申万)指数下跌0.82%。申万31个一级行业分类板块中，通信行业涨幅处于第25名。细分板块来看，本周光通信、专网通讯、运营商板块分别上涨7.15%/3.00%/0.88%。 图1：近一年通信（申万）指数涨跌幅图2：本周光通信、专网通讯、运营商板块上涨 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 通信(申万)沪深300上证指数 10% 5% 0% -5% -10% -15% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 二、行业新闻 工信部明确6GHz频段归属 2023年6月27日，业界翘首以盼的6GHz（6425-7125MHz）归属与使用终于尘埃落定。工业 和信息化部发布的新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》（工业和信息化部令第62号，以 下简称《划分规定》）于7月1日起正式施行。 在本次《划分规定》修订中，工业和信息化部率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT(国际移动通信，含5G/6G）系统。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源，兼顾覆盖和容量优势，特别适合5G以及未来6G系统的部署，同时可以发挥现有中频段5G全球产业的优势。此次以法规形式确定其规则地位，有利于稳定5G/6G产业预期，推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致，为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源，促进移动通信技术和产业创新发展。 中频段有助于实现覆盖范围和系统容量的良好平衡。从频谱资源角度来看，低频频谱具有很强的 穿透性，适合低成本广域覆盖，虽然运营商都在进行频谱重耕，释放更多频谱资源给5G，但低频频谱依然是稀缺的，而且缺乏连续性的大带宽。高频频谱，也就是业界所说的毫米波，具有连续性大带宽、可支持超高速率的特点，但网络建设与运维成本太高，产业链成熟度不够。中频频谱兼具两者优点，能够提供百兆赫兹量级的连续带宽以及良好的网络覆盖，兼顾网络容量和覆盖范围的性能要求，还能大幅节约建网成本。6GHz作为具有700MHz～1200MHz连续带宽中频频谱，将是提供广域大容量连接的最佳候选频段。 ITU通过6G框架和总体目标建议书 据中国信通院消息，2023年6月12日-22日，国际电信联盟（ITU）无线电通信部门5D工作组 （ITU-RWP5D）第44次会议在瑞士日内瓦召开，如期完成了《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》。这将有利于6G全球统一标准的形成。 建议书是6G纲领性文件，描绘了6G目标与趋势，提出了6G的典型场景及能力指标体系。 6G典型场景：6G在5G三大场景基础上增强和扩展，包含沉浸式通信、超大规模连接、极高可靠低时延、人工智能与通信的融合、感知与通信的融合、泛在连接等6G六大场景。 6G目标：建议书提出面向2030及未来的6G系统将推动实现包容性、泛在连接、可持续性、创新、安全性、隐私性和弹性、标准化和互操作、互通性等七大目标，支撑构建包容性的信息社会，实现联合国可持续发展目标。 6G能力指标：建议书定义了15个能力指标，即连接数密度、移动性、时延、可靠性、定位精度、峰值速率、用户体验速率、频谱效率、区域流量密度、感知相关指标、AI相关指标、安全隐私韧性性能指标、可持续性性能指标、覆盖、互操作。 图3：6G的六大典型场景图4：6G能力指标体系 数据来源：C114，东方证券研究所数据来源：C114，东方证券研究所 中国移动5G基站超170万站 2023年6月27日，中国移动举办了“5G创新引领，数智融合共赢”技术创新论坛，副总经理李慧镝发表演讲。 演讲公布了5G商用四年来，中国移动网络的建设成果——无线网部署超过170万商用基站，人 口覆盖率超85%，5G终端客户数达4.8亿，5G网络分流比超50%，5G成为业务发展的主要网络，商用案例超2.3万个。核心网可满足5.8亿用户，云化融合容量比例超30%，网络云资源池服务器规模超17万，5G专网边缘节点超700个，5G专网在ToB市场发挥重要作用，去年专网收入突破50亿元。传输网实现全网IPv6活跃连接数达9.52亿、移动网络IPv6流量占比达53.6%，CMNet省际带宽超过400T，省际骨干传送网带宽超过800T，打造了全球最大的SRv6骨干网。 未来，中国移动将持续推动网络演进，加大技术创新力度，持续在5G的技术创新上实现引领，在应用、终端上进行协同，真正发挥5G网络的更大价值。在无线网领域，引领5G-A持续演进，打造性能卓越、智生智简、低碳高效的5G网络。在核心网领域，持续强化技术引领，推动云化转型，创造差异化能力，打造先进、智能、安全、敏捷的核心网络。在传输网领域，面向5G网络、算网融合，构建智能化、差异化、大带宽的传输网络，保障流量承载带宽升级、绿色高效。 三大运营商公布5月运营数据 中国移动、中国电信、中国联通披露各自5月份运营数据。 中国移动：2023年5月，移动业务客户总数约为9.83亿户，本月净增客户数32.5万户，本年累计净增客户数810.2万户；5G套餐客户数约7.07亿户；有线宽带业务客户总数约2.84亿户，本月净增客户数166.2万户，本年累计净增客户数1227.6万户。 中国电信：2023年5月，移动用户数约为4.01亿户，本月净增用户数93万户，本年累计净增客户数994万户；5G套餐用户数约2.91亿户；有线宽带用户数约1.86亿户，本月净增用户数83万户，本年累计净增用户数475万户。 中国联通：2023年5月，“大联接”用户数累计约9.18亿户，其中5G套餐用户数约2.30 亿户，物联网终端连接数约4.33亿户；5G行业虚拟专网服务客户数为5323个。 中国移动启动基站前传设备集采，公布700M天线集采结果 2023年6月19日，中国移动发布了2023年至2024年基站前传设备集中采购招标公告。公告显示，本次集中采购产品为27万套CWDM基站前传设备，采购总预算为3.647亿元人民币（不含税）。本次项目采用份额招标，不划分标包，中标人数量为为8-10家。 2023年6月21日，中国移动2023年至2024年700M美化天线产品集中采购项目公示了中标候 选人。此次采购产品为700M“444”排气管美化天线、“4448”排气管美化天线，共计约3.95 万面。 中标份额：华为取得27.78%的最高中标份额，平治信息紧随其后，中天宽带、亨鑫科技、东洲罗顿各斩获10%以上的份额。 中标金额：华为中标金额接近0.6亿元，平治信息、中天宽带中标金额约为0.4亿元，亨鑫科技中标金额为0.35亿元，东洲罗顿中标金额将近0.3亿元。 表1：中国移动2023-2024年700M美化天线产品集采预中标结果 项目 招标数量 中标候选人 预中标份额 预中标金额（亿元，不含税） 中国移动2023 年至2024年700M美化天线产品集中采购 包1：39523面 华为 27.78% 0.59 平治 22.22% 0.39 中天宽带 19.44% 0.41 亨鑫科技 16.67% 0.35 东洲罗顿 13.89% 0.29 数据来源：中国移动招标网，东方证券研究所 中国电信DWDM设备、核心路由器集采开标 2023年6月21日，中国电信发布了2023年200