技改降本增效，产能扩张巩固龙头地位事件

美畅股份(300861)技改降本增效，产能扩张巩固龙头地位。公司计划于2022年6月底前全面完成578条生产线的效能提升改造，对应提升年产能超2300万公里以上。此次技改将降低公司单位线耗的人力成本与运营成本，同时技改将提高金刚砂的使用效率，预计毛利率提升2%左右。公司目前产能7200万公里，原计划6月份会扩产3000万公里，合计10200万公里，此次技改之后，预计2022年产能将达12500万公里，进一步巩固公司行业龙头地位。细线化将提供新的行业Alpha，预计未来金刚线的需求有望在光伏装机增长的基础上进一步放量。我们看好光伏装机需求在硅料价格下行期间逐步释放，带动金刚石线市场快速发展，预测公司2021-2023年收入分别为17.81、28.09、34.73亿元，EPS分别为1.85、2.70、3.24元，当前股价对应PE分别为31、21、18倍，给予“推荐”投资评级。