业绩大幅增长 未来成长可期

中兴通讯发布了2021年度业绩预告，预计归母净利润为65亿元-72亿元，同比增长52.59%—69.02%；扣非后归母净利润为30亿元-35亿元，同比增长189.71%—237.99%。公司整体经营稳健，2021年营业收入实现双位数增长，其中国内、国际市场和运营商、政企业、消费者三大业务营业收入均实现同比增长，归母净利润和归母扣非净利润均创历史新高。公司多元化业务布局有望打开第二增长曲线，实现跨越式发展迈向世界500强。我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为1141亿元、1313亿元、1508亿元，归母净利润为70.8亿元、84.3亿元、100.1亿元，对应PE为19.7X、16.6X、13.9X。维持“买入”评级。