风语筑(603466)是一家数字科技应用领域的头部企业，其主营业务包括创意设计、互动体验、CGI特效、VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务。2021年，公司营业收入约80%来源于创意设计、互动体验、CGI特效、VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务，装修装饰部分仅占收入的20%。公司积极拓展新业务，对前沿技术进行超前应用，2021年在数字科技领域继续加大3D设计等研发投入，数字科技发展及投入有望进一步赋能公司主业带来溢价空间，并利于其差异化竞争力提升。此外，公司还积极调结构，2021年营收增30.3%归母利润增32.5%，在后疫情下公司加强精细化管理缓解材料设备涨价下的成本压力已取得季度性改善。公司预计2021-2023年收入分别为29.4、35.3、42.4亿元，归母利润分别为4.54、5.44、6.56亿元，EPS分别为1.08、1.29、1.56元，当前股价对应PE分别为25、21、17倍，公司在数字科技应用领域的技术优势及在数字艺术、沉浸式体验领域积累的丰富资源，有望助力其成为国内领先的数字化体验服务商，同时，在主业稳增下持续保持企业进化能力，借力新技术持续赋能主业，进而给予“推荐”投资评级。然而，公司也面临市场竞争加剧、应收账款回收的风险、项目成本控制风险以及项目实施的管理风险、核心技术人员流失风险、外部协调合作进展不及预期的风险、宏观经济波动风险等。
