通信行业本周专题：数字经济深度分析之数字乡村建设加速推进

本周策略观点：1、数字乡村建设加速推进，农业农村信息化迈出新步伐：中央网信办等十部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》，我国各省农业农村数字化、乡村振兴工作加速推进，强调充分发挥信息化对乡村振兴的驱动引领作用，整体带动和提升农业农村现代化发展。 2、中小城市信息化部署进程加快：工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《关于促进云网融合，加快中小城市信息基础设施建设的通知》，增强中小城市网络基础设施承载和服务能力，提升用户访问体验。 3、工信部发布《2021通信业统计公报解读》，新型信息基础设施加快构建：截至2021年底，我国累计建成并开通5G基站142.5万个，建成全球最大5G网，实现覆盖全国所有地级市城区、超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区，并逐步向有条件、有需求的农村地区逐步推进。 行业前瞻：2022年慕尼黑上海光博会（2022.3.23-2022.3.25） 重点推荐（已覆盖）：美格智能、淳中科技、中兴通讯、中国电信、朗新科技、海兰信、威胜信息、英维克、中科创达、天孚通信、华工科技、兴森科技、海能达、中国联通。 推荐（已覆盖）：运营商：中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达；能源信息化：威胜信息；新能源配套：英维克、佳力图；光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技；PCB：兴森科技；光纤光缆：烽火通信；物联网/车联网：中科创达；IDC：奥飞数据、光环新网；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；云计算/边缘计算：优刻得；城市数字化转型相关：科大讯飞。 建议关注（未覆盖）：大数据产业：慧辰股份、每日互动、博睿数据、东方国信；运营商：中国移动；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；能源信息化：恒华科技；新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术；光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技； IC载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤；物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；铁塔：中国铁塔；全国一网：歌华有线、广电网络；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯；线上教育：世纪鼎利、立思辰；天线射频：通宇通讯、硕贝德、世嘉科技；散热：中石科技；UWB：浩云科技。 市场回顾：本周（2022年1月24日-2022年1月28日，下同）通信（申万）指数下跌5.27%；沪深300指数下跌4.51%，行业跑输大盘0.76pp。 东吴通信优选指数近期表现：本周下跌6.45%，年初至今下跌11.46%，跑输通信申万指数3.22pp。 风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 1.行业观点 1.1.近一周行情表现 本周（2022年1月24日-2022年1月28日，下同）通信（申万）指数下跌5.27%；沪深300指数下跌4.51%，行业跑输大盘0.76pp。 表1：本周通信行业涨跌幅前5个股 表2：本周通信行业涨跌幅后5个股 在TMT各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，通信周涨幅居第二位。 表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至2022年1月28日） 通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为37.04X，位于TMT各行业第二位。 表4：TMT各子行业历史市盈率比较（各年份数据取自当年12月31日） 我们选择中兴通讯、星网锐捷、朗新科技、浪潮信息、美格智能、中国电信、鼎通科技、深桑达A组成“东吴通信优选指数”。 表5：东吴通信优选指数 东吴通信优选指数近期表现：本周下跌6.45%，年初至今下跌11.46%，跑输通信申万指数3.22pp。 图1：东吴通信优选指数（日期截至2022.1.28） 1.2.本周策略观点速览 1、数字乡村建设加速推进，农业农村信息化迈出新步伐：中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》，以及结合日前发布的“十四五”规划，我国各省农业农村数字化、乡村振兴工作正在加速推进，为各省市乡村振兴步伐提速。《行动计划》强调，数字乡村是乡村振兴的战略方向。要加快推进数字乡村建设，充分发挥信息化对乡村振兴的驱动引领作用，整体带动和提升农业农村现代化发展。 2、中小城市信息化部署进程加快：中小城市是以人为核心的新型城镇化发展的重点，是承接产业转移和发展实体经济的主要载体。“十三五”以后，我国建设了世界上最大的光纤宽带和移动通信网络。“十四五规划”进一步强调“深入推进以人为核心的新型城镇化战略”。工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《关于促进云网融合，加快中小城市信息基础设施建设的通知》。《通知》主要面向城区常住人口100万以下的中小城市（含地级市、县城和特大镇），组织实行云网强基行动，增强中小城市网络基础设施承载和服务能力，提升用户访问体验。 3、工信部发布《2021通信业统计公报解读》，新型信息基础设施加快构建：截至2021年底，我国累计建成并开通5G基站142.5万个，建成全球最大5G网，实现覆盖全国所有地级市城区、超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区，并逐步向有条件、有需求的农村地区逐步推进。我国农村地区通信基础设施水平得到有效改善，截至2021年底，全国农村宽带用户总数达1.58亿户，全年净增1581万户，比上年末增长11%，增速较城镇宽带用户高出0.4个百分点。 建议关注组合： 港股运营商：中国移动、中国电信（已覆盖）、中国联通（已覆盖）； 物联网/车联网：美格智能（已覆盖）、中科创达（已覆盖）、移远通信、广和通、移为通信（已覆盖）、道通科技、锐明技术、鸿泉物联、高新兴、佳都科技、三川智慧、汇中股份、金卡智能、四维图新； 5G设备商：中兴通讯（已覆盖）、烽火通信（已覆盖）； 城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞（已覆盖）、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发； 低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达； 光模块：天孚通信（已覆盖）、中际旭创（已覆盖）、新易盛、华工科技（已覆盖）、光迅科技（已覆盖）、博创科技； IDC：数据港（已覆盖）、宝信软件、奥飞数据（已覆盖）、光环新网（已覆盖）、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据、南兴股份、广东榕泰； 高清视频：淳中科技（已覆盖）、兴图新科； UWB：浩云科技； PCB：深南电路、生益科技、沪电股份； 云计算/边缘计算：优刻得（已覆盖）、网宿科技； 量子信息产业：国盾量子； 主设备商：中兴通讯（已覆盖）、烽火通信（已覆盖）； 服务器/路由器/交换机：兴森科技（已覆盖）、浪潮信息； WIFI-6：平治信息、天邑股份、星网锐捷； 网络可视化：中新赛克（已覆盖）； 专网：七一二； 工业互联网：工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技； 智慧能源：威胜信息（已覆盖）、朗新科技（已覆盖）、英维克（已覆盖）、科信技术、恒华科技、佳力图（已覆盖）； 大数据：每日互动、慧辰资讯； 线上教育：世纪鼎利、视源股份（已覆盖）、拓维信息、立思辰、天喻信息； 线上医疗：思创医惠、创业惠康、卫宁健康（已覆盖）、久远银海； 线上办公：金山办公（已覆盖）、亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三； 天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德； 光纤电缆：亨通光电、中天科技、长飞光纤。 2.本周专题解析 2.1.数字乡村建设加速推进，农业农村信息化迈出新步伐 2.1.1.乡村数字基础设施改造升级 中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》，以及结合日前发布的“十四五”规划，我国各省农业农村数字化、乡村振兴工作正在加速推进，为各省市乡村振兴步伐提速。“十四五”规划指出，健全城乡融合发展体制机制，建立健全城乡要素平等交换、双向流动政策体系，促进要素更多向乡村流动，增强农业农村发展活力，推进以县城为重要载体的城镇化建设。 其中，《行动计划》强调，数字乡村是乡村振兴的战略方向。要加快推进数字乡村建设，充分发挥信息化对乡村振兴的驱动引领作用，整体带动和提升农业农村现代化发展。预期2023年，数字乡村发展取得阶段性进展，进一步向基层延伸发展“互联网+政务服务”，持续提高乡村公共服务水平，有效提升乡村治理效能。预期到2025年，数字乡村发展取得重要进展，深化普及乡村4G、5G创新应用，加快推进农业生产经营数字化转型，培养农村电商产品品牌。 目前我国已累计建成开通5G基站142.5万个，实现覆盖超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区，并且逐渐向有需求、有条件的农村地区持续推进。全国51.2万个行政村全面实现“村村通宽带”，宽带网络逐步向农村人口聚居区等重点区域延伸，网络覆盖水平在农村偏远地区也在不断提升，农村宽带用户规模持续扩大。截至2021年底，农村宽带接入用户总数达1.58亿户，比上年末净增1581万户，农村光纤平均下载速率超过100Mbps，实现与城市“同网同速”。 产供销协同的农业数字生态链逐步形成。在生产端，新型农业市场主体兴起，国家农业科技园区入选数量大幅增加，逐步实现通过数字化的农业大数据入库上云，结合数字化系统监测和指导，形成标准化的农事管理。在物流端，加大对县域数字化物流配送体系的建设，数字化产地仓通过智能化分选实现产品运输精细化管理。在销售端随着5G基站的进一步覆盖，农村电商逐步普及发展。 图2：国家农业科技园区各批次入选数量 2.1.2.智慧农业创新发展行动 《行动计划》指出，加快推进农业农村大数据建设应用。建立农业数据资源目录以及全国农业农村基础数据库，构建全国农业农村数据资源库。推进建设单品种全产业链大数据。提高农业农村数据流通、使用效率。建立农产品市场监测预警体系，以提供公共数据服务。打造数字粮食服务平台，构建粮食产购储加销大数据体系。推动建成全国农田建设数字化监管平台。 建设天空地一体化农业观测网络。利用国家民用空间基础设施中长期发展规划卫星等资源，构建农业天基网络，发挥遥感观测能力。开发无人机导航飞控、数据快速处理、作业监控平台，建立航空观测网络。 加快农业生产数字化改造。建设智慧农场、牧场、渔场，推动智能分析、智能感知、智能控制技术与装备在农业生产中的集成应用。推进试行无人农场，通过远程、半自动或自主控制，实现农场作业的智能、无人化。推动数字育种技术发展，打造数字育种服务平台，发展设计育种。国家农产品质量安全追溯管理信息平台逐步完善，加强农产品质量安全信息化监管，建立追溯管理与风险预警、应急召回联动机制。 加快智慧农业技术创新。突破智慧农业领域基础技术、通用技术和关键技术。加强专用传感器等关键共性技术研发，推进适用各种作业环境的智能农机装备研发，推动农机农艺和信息技术集成研究与系统示范。加强农机装备技术创新。 加强农业科技信息服务。完善农业科技信息服务体系，培养面向新型农业经营主体和小农户的信息综合服务企业，引领社会主体开展以数据为关键要素的农业生产社会化服务。建立完善的科技特派员综合信息服务平台 2.1.3.智慧绿色乡村打造行动 提升乡村生态保护信息化水平。实现农村生态系统智慧监管与动态监测。建设全国农村生态环境综合管理系统，监测分析农业面源污染排放特征、农村生活污水治理调查分析、黑臭水体排查整治分析、畜禽养殖监测分析、农用地面积和环境质量