业绩略超预期，客户优化和产能释放共振

华利集团发布2021年业绩预告，预计全年业绩为27.71亿元，同比增长47.5%。其中，第四季度业绩为7.74亿元，同比增长38%。公司客户结构持续优化，前五大客户占比达93%，预计2021年收入增速至少维持在20%以上。此外，公司22年新工厂投产可期，产能增速维持景气。公司目前处于客户结构变化和产能释放共振期，未来业绩确定性强。我们维持“推荐”评级。