主动权益基金重仓股筛选2021Q4：增电子，调换医药、化工
我们在《扩充机械设备持股》报告中，基于综合评价和业绩分析筛选出71只“高Alpha基金”。对其历史持有的重仓股，按照申万一级行业进行分类，与期间全部基金重仓股在该行业的收益进行比较，结果显示所选高Alpha基金，在多数行业中的累积收益超过全部基金重仓股。 《寻找稳定的行业投资工具——主动主题基金筛选2021Q4》报告中，我们对投资范围限定较为明确的主动主题基金进行了分类，筛选出89只覆盖24个主题或行业中，有稳定获得alpha能力的基金。旨在帮助有行业判断能力的投资者，寻找投资工具。 本文根据基金2021年4季报数据，更新了《扩充机械设备持股》报告中所筛择基金的重仓股；《寻找稳定的行业投资工具——主动主题基金筛选2021Q4》中所筛选主动主题基金的重仓股。按照申万一级行业的划分，找出高Alpha基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。 风险提示：本文对主动主题基金的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。本文对主动管理基金重仓股的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。权益类基金不能规避市场系统性风险。本文对所筛选基金重仓股的基本面未做研究，不能作为投资依据。本文所筛选基金和基金重仓股不能规避市场系统性风险。 1.选股VS主动主题基金重仓股筛选 本文数据综述： 《扩充机械设备持股》报告中，基于综合评价和业绩分析筛选出71只“高Alpha基金”。 对其持有的重仓股按照申万一级行业进行分类，与期间全部基金重仓股在该行业的收益进行比较，结果显示所选高Alpha基金，在多数行业中的累积收益超过全部基金重仓股。 《寻找稳定的行业投资工具——主动主题基金筛选2021Q4》报告中，我们对投资范围限定较为明确的主动主题基金进行了分类，总共筛选出89只覆盖24个主题或行业，有稳定获得alpha能力的基金。旨在帮助有行业判断能力的投资者，寻找投资工具。 本文根据基金2021年4季报数据，更新了《扩充机械设备持股》报告中所筛择基金的重仓股；《寻找稳定的行业投资工具——主动主题基金筛选2021Q4》中所筛选主动主题基金的重仓股。按照申万一级行业的划分，找出高Alpha基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。 2.高Alpha基金重仓股行业分析 高Alpha基金在2021年4季度持有的A股重仓股为319只，比上季度增加21只。基金保留了上季末重仓股中的223只，新进入96只重仓股，剔除了75只重仓股。 从高Alpha基金持有A股重仓股的行业分布数量来看，申万一级行业中，电子，为首位，持有46只；第二位是医药生物，持有34只；第三位是化工，持有27只。采掘排名最后，持有1只；倒数第二位是综合，持有1只；倒数第三位是建筑装饰，持有2只。 从高Alpha基金持有重仓股的行业分布数量变化来看，申万一级行业中，电气设备和钢铁增加最多，增加9只；第二位是机械设备，增加5只；第三位是农林牧渔，增加5只。 减少最多的行业是医药，减少-7只；第二位是电气设备，减少-4只；第三位是食品饮料、钢铁、建筑装饰和采掘，减少-2只。 图1：高Alpha基金2021年4季度重仓股行业分布（只） 高Alpha基金2021年4季度新进入重仓股的业分布数量来看，成长型行业居前。申万一级行业中，电子居首位，为14只；第二位是化工，为9只；第三位是机械设备，为8只。 从基金剔除重仓股的行业分布数量来看，周期型与成长型行业各有居前。医药剔除最多，为12只；第二位是化工，为10只；第三位食品饮料，为7只。 图2：高Alpha基金2021年4季度新进入和剔除重仓股行业分布（只） 3.高ALPHA基金新进入与剔除重仓股 2021年4季度高ALPHA基金新进入重仓股96只 表1：高Alpha基金2021年4季度新进入重仓股 2021年4季度高ALPHA基金剔除重仓股80只 表2：高Alpha基金2021年4季度剔除重仓股 4.基金重仓股筛选结果比较 本文筛选的高Alpha基金重仓股与我们的报告《寻找稳定的行业投资工具——主动主题基金筛选2021Q4》相关报告中筛选的，跟踪窄主题的主动主题基金的重仓股，按照申万一级行业的划分。对其2021年4季度持有的重仓股进行比较，找出高Alpha基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。 4.1高ALPHA基金与主动主题基金重仓股比较 表3：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（一） 表4：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（二） 表5：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（三） 表6：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（四） 表7：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（五） 表8：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（六） 表9：高Alpha基金与主动主题基金2021年4季度重仓股（七） 5.风险提示 1.本文对主动主题基金的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。 2.本文对主动管理基金重仓股的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。 3.权益类基金不能规避市场系统性风险 4.本文对所筛选基金重仓股的基本面未做研究，不能作为投资依据。 5.本文所筛选基金和基金重仓股不能规避市场系统性风险。
