猪转债专题报告：猪周期拐点将至，生猪转债可提前布局

本报告主要探讨了当前猪周期的拐点将至，以及生猪养殖转债是否具有布局机会。猪价上升幅度大，下行速度快，但目前行业去产能阶段仍在进行，预计新周期拐点出现在2022Q3。生猪养殖转债发行频率高、规模大，主要生猪养殖企业均发行可转债。预计行业新周期将于下半年出现，届时生猪价格会出现明显上涨，相关生猪养殖企业业绩将会得到明显改善，股债联动，生猪养殖板块转债存在布局机会。综合考虑各转债的风险及收益，按排名打分后取平均值得出最终得分结果，正邦转债和傲农转债表现较好。