电力设备及新能源行业跟踪报告：2021年12月国内动力电池装机量点评：年末抢装装机高增，铁锂全年超越三元

12月动力电池产量环比增长12%，LFP占比达57.6%。2021年国内电池总产量突破200GWh，LPF产量占比达57.1%。12月我国动力电池产量为31.6GWh，同比增长109.0%，环比增长12.0%。其中三元电池产量11.4GWh，占总产量42.4%，同比增长34.6%，环比增长10.1%；磷酸铁锂电池产量20.1GWh，占总产量57.6%，同比增长207.7%，环比增长12.7%。2021年国内电池总产量219.7GWh，同比增长163.4%。其中三元电池全年产量93.9GWh，占全年总产量42.7%，同比增长93.6%；磷酸铁锂电池全年产量125.4GWh，占全年总产量57.1%，同比增长262.9%。 12月国内动力电池装机量受年末抢装刺激下环比高增，铁锂三元缺口再扩大。 根据CABIA数据显示，12月我国动力电池装机量为26.2GWh，同比增长102.4%%，环比增长25.9%。其中三元电池装机量11.1GWh，同比增长84.7%，环比增长19.7%；磷酸铁锂电池装机量15.1GWh，同比增长118.5%，环比增长30.1%。 2021年国内动力电池装机总量突破150GWh，磷酸铁锂全年装机量超越三元。 2021年国内动力电池装机总量154.5GWh，同比增长142.8%。其中三元电池装机总量74.3GWh，占比48.1%，同比增长91.3%，磷酸铁锂电池装机总量79.8GWh，占比51.7%同比增长227.4%。 12月宁德时代占比微涨，比亚迪占比有所下降。2021年全年装车量宁德时代占比稳居第一，比亚迪突破16%。宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、LG新能源位列国内12月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比达55.6%，环比上升0.6pct，稳居榜首。比亚迪稳居龙二，12月装车量为3.73GWh，占比14.2%，环比下降2.4pct，其他二线势力中航锂电、国轩高科占比均有所提升。2021年动力电池企业装车前五名分别为宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、LG新能源，其中宁德时代装车量为80.51GWh，占比达52.1%，同比上升2.1pct，稳居榜首。比亚迪稳居第二，2021年装车量为25.06GWh，占比16.2%，同比上升1.3pct。中航锂电和国轩高科超越LG新能源，位列第三、第四，占比分别为5.9%和5.2%。 12月我国单车平均装车电量环比下降2.3%。2021年12月，我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量48.8KWh，环比下降2.3%，同比下降8.6%。其中纯电动乘用车和纯电动客车单车平均带电量分别为48.6kWh/辆和197.7kWh/辆，同比分别增长6.8%和下降10.4%。 投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 风险提示：新能源车终端市场销量不及预期。 一、12月国内动力电池产量：总量环比增长12%，LFP占比达57.6% 12月国内动力电池产量环比大增，LFP产量占比达57.6%。根据CABIA数据显示，12月我国动力电池产量为31.6GWh，同比增长109.0%，环比增长12.0%。其中三元电池产量11.4GWh，占总产量42.4%，同比增长34.6%，环比增长10.1%；磷酸铁锂电池产量20.1GWh，占总产量57.6%，同比增长207.7%，环比增长12.7%，磷酸铁锂电池继续扩大产量优势。 2021年国内电池总产量达220GWh，LFP产量占比达57.1%。2021年国内电池总产量219.7GWh，同比增长163.4%。其中三元电池全年产量93.9GWh，占全年总产量42.7%，同比增长93.6%；磷酸铁锂电池全年产量125.4GWh，占全年总产量57.1%，同比增长262.9%。 图表1我国12月动力电池产量情况（单位：GWh） 二、12月国内动力电池装机量：总量环比上升，铁锂三元缺口再扩大 12月国内动力电池装机量受年末抢装刺激下环比高增，铁锂三元缺口再扩大。根据CABIA数据显示，12月我国动力电池装机量为26.2GWh，同比增长102.4%%，环比增长25.9%。其中三元电池装机量11.1GWh，同比增长84.7%，环比增长19.7%；磷酸铁锂电池装机量15.1GWh，同比增长118.5%，环比增长30.1%。 2021年国内动力电池装机总量突破150GWh，磷酸铁锂全年装机量超越三元。2021年国内动力电池装机总量154.5GWh，同比增长142.8%。其中三元电池装机总量74.3GWh，同比增长91.3%，磷酸铁锂电池装机总量79.8GWh，同比增长227.4%。 图表2我国2019年1月-2021年12月电池装机量情况（单位：GWh） 12月磷酸铁锂电池装机仍为主流，三元电池装机占比持续下降。三元电池在12月的装机量为11.1GWh，环比增长19.7%，占比42.4%，较上月下降0.9pcts；磷酸铁锂电池装机量为15.1GWh，环比增长30.1%，占比57.6%。 2021年磷酸铁锂电池装机量超越三元电池，占据市场份额过半。磷酸铁锂电池装机量79.8GWh，占比51.7%，较2020年上升13.3%，三元电池装机量74.3GWh，占比48.1%，较2020年上升13%。 图表3我国12月动力电池分技术路线市场份额占比 三、12月国内动力电池格局：宁德时代占比微涨，比亚迪占比有所下降 宁德时代占比微涨，比亚迪占比有所下降。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、LG新能源位列国内12月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比达55.6%，环比上升0.6pct，稳居榜首。比亚迪稳居龙二，12月装车量为3.73GWh，占比14.2%，环比下降2.4pct，其他二线势力中航锂电、国轩高科占比均有所提升。 图表4我国11-12月国内动力电池企业装车量前十名 2021年全年装车量宁德时代占比稳居第一，比亚迪突破16%。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、LG新能源位列2021年动力电池企业装车前五名，其中宁德时代装车量为80.51GWh，占比达52.1%，同比上升2.1pct，稳居榜首。比亚迪稳居第二，2021年装车量为25.06GWh，占比16.2%，同比上升1.3pct。中航锂电和国轩高科超越LG新能源，位列第三、第四，占比分别为5.9%和5.2%。 图表5我国2020-2021年国内动力电池企业装车量前十名 四、12月国内平均单车带电量：环比下降2.3% 12月我国单车平均装车电量环比下降2.3%。2021年12月，我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量48.8KWh，环比下降2.3%，同比下降8.6%。其中纯电动乘用车和纯电动客车单车平均带电量分别为48.6kWh/辆和197.7kWh/辆，同比分别增长6.8%和下降10.4%。 图表6我国12月新能源汽车平均装车电量（单位：KWh）