“十四五”旅游发展规划出台，中免Q4业绩承压

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本周A股持续震荡调整，社会服务行业整体跑输大盘。本周受国内疫情控制好转的影响，旅游、酒店板块均实现较好涨幅。国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，对未来5年我国旅游产品的供给提出了更高的要求，提出了“培育世界级旅游景区和度假区”。针对出入境旅游，提出有序促进，稳步发展的总体方向，出入境旅游存在恢复预期，旅行社个股受提振大涨。中国中免发布2021年业绩快报，疫情影响Q4业绩。Q4公司实现营业收入181.7亿元/+4.07%，实现归属于上市公司股东的净利润11.01亿元/-63%,实现归属于上市公司股东的净利润10.84亿元/-63.56%。Q4公司净利率6.06%，同比去年下降近11pct，预计受商品促销和费用摊销影响。